三、案例分析题(共20题题每题2分，有单选和多选;错本题不得分，少选，所选的每个选项得0.5分)

　　(一)张某以600万元的价格购买一预售的商铺用于出租，购买资金均为自由资金，付款方式为分三年支付，三年的付款比例分别为20%、25%和55%，第四年即可出租。第四年的毛租金收入为100万元，装修费为50万元，经营成本为20万元，在此后的经营期内毛租金收入和经营成本的年平均上涨率均为15%，张某要求的投资收益率为10%，购买商铺的投资和经营期间的收支均发生在年初。

　　81.【题干】该投资项目的现金流出为(　)。

　　【选项】

　　A.商铺购买款

　　B.经营成本

　　C.贷款还本付息额

　　D.商铺装修费用

　　【答案】ABD

　　82.【题干】该投资项目第18年的净现金流量为(　)万元。

　　【选项】

　　A.56606

　　B.650.96

　　C.860.90

　　D.990.04

　　【答案】A

　　83.【题干】张某购买商铺的资金在考虑资金时间价值下的现值为(　)万元。

　　【选项】

　　A.450.79

　　B.495.87

　　C.529.09

　　D.600.00

　　【答案】C

　　84.【题干】张某在经营期内可能产生的非系统风险为(　)。

　　【选项】

　　A.通货膨胀风险

　　B.利率风险

　　C.收益现金流风险

　　D.持有期风险

　　【答案】CD

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　　(二)

　　评估某写字褛在建工程的价值，其土地是3年前通过挂牌方式取得的50年建设用地使用权，预计该写字楼2年后建设出租的月毛租金为50元/平方米，空置率为10%。运营费用为毛租金的40%，报酬率为8%。

　　85.【题干】评估该在建工程的价值，可采用的方法为(　)。

　　【选项】

　　A.比较法

　　B.成本法

　　C.收益法

　　D.假设开发

　　【答案】BD

　　86.【题干】该写字楼建成后的年净收益为(　)元/平方米。

　　【选项】

　　A.300

　　B.360

　　C.540

　　D.600

　　【答案】A

　　87.【题干】该写字楼建成后的价值为(　)元/平方米。

　　【选项】

　　A.3059

　　B.3633

　　C.3750

　　D.4500

　　【答案】B

　　88.【题干】关于采用假设开发中的现金流量折现法求取在建工程价值的说法，正确的为(　)。

　　【选项】

　　A.该写字楼建成后的价值直接扣除续建成本等之后即为该在建工程的价值

　　B.该写字楼建成后的价值经折现之后还需扣除投资利息现值才为该在建工程的价值

　　C.该写字楼建成后的价值经折现之后还需扣除开发利润现值才为该在建工程的价值

　　D.该写字楼建成后的价值经折现之后还需要扣除续建成本现值才为该在建工程的价值

　　【答案】D

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