三、案例分析题

　　(一)

　　AIB公司为扩大业务范围，在上海证券交易所通过发行债券的方式筹集资金，共发行面值为100元、票据利率为5%，到期期限为3年的债券10亿元，每年11月20日支付利息，到期还本付息，假定未来3年市场利率一直保持为5%。

　　81.【题干】该债券的投资者每张债券第一年后收到的第一笔利息的现值为(　)元。

　　【选项】

　　A.4.5

　　B.4.55

　　C.4.76

　　D.5.05

　　【答案】C

　　【解析】一年后的利息=100×5%=5元，则第一年后收到的第一笔利息的现值=5÷(1+5%)=4.76元。

　　【考点】利率的计算

　　82.【题干】该债券的发行价格应为(　)元。

　　【选项】

　　A.86.38

　　B.90.7

　　C.95.23

　　D.100.00

　　【答案】D

　　【解析】如果市场利率(或债券预期收益率)等于债券收益率(息票利率)时，债券的市场价格(购买价)=债券面值，即债券为平价发行。故该债券的发行价格为100元。

　　【考点】金融资产定价

　　83.【题干】该债券的投资者以发行价格买入该债券，持有至到期的收益为(　)。

　　【选项】

　　A.4.70%

　　B.4.55%

　　C.5.00%

　　D.5.23%

　　【答案】C

　　【解析】该题考的比较偏。考核付息债券的到期收益率。

　　依题意可知：

　　得r=5%。

　　【考点】收益率

　　84.【题干】关于市场利率，债券价格与收益利率之间关系的说法，正确的有(　)。

　　【选项】

　　A.市场利率上升，债券价格下降

　　B.市场利率下降，债券价格不变

　　C.债券价格越高，到期收益率越高

　　D.债券价格越低，到期收益率越高

　　【答案】AD

　　【解析】债券的市场价格与到期收益率成反向变化关系。当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被拋售，从而引起债券价格下降，直到其到期收益率等于市场利率。

　　【考点】收益率

　　(二)

　　下表是我国某商业银行2014年年末的资产负债简况。(单位：亿元)

　　序号项目年末收益

　　1各项存款25000

　　2各项贷款15000

　　3债权投资6250

　　4现金及存放中央银行款项5500

　　5存放同业款项1125

　　6发行普通金融债券1500

　　7发行次级金融债券150

　　8向中央银行借贷250

　　85.【题干】2014年年末，该商业银行的资产余额为(　)亿元。

　　【选项】

　　A.28375

　　B.27250

　　C.21675

　　D.27875

　　【答案】D

　　【解析】该商业银行的资产余额=各项贷款+债权投资+现金及存放中央银行款项+存放同业款项=15000+6250+5500+1125=27875亿元。

　　【考点】商业银行管理

　　86.【题干】2014年末，该商业银行的现金资产余额为(　)亿元。

　　【选项】

　　A.6625

　　B.6875

　　C.5500

　　D.7125

　　【答案】A

　　【解析】我国商业银行的现金资产主要包括三项：库存现金，①是指商业银行保存在金库中的现钞和硬币，用来应付客户提现和银行本身的日常零星开支;②存放中央银行款项，是指商业银行存放在中央银行的资金，即存款准备金(包括法定存款准备金和超额准备金);③存放同业及其他金融机构款项，是指商业银行存放在其他银行和非银行金融机构的存款，用于在同业之间开展代理业务和结算收付。

　　该商业银行的现金资产余额=5500+1125=6625亿元。

　　【考点】商业银行管理

　　87.【题干】2014年年末，该商业银行的短期借贷余额为(　)亿元。

　　【选项】

　　A.150

　　B.250

　　C.400

　　D.1375

　　【答案】B

　　【解析】短期借贷是指期限在一年或一年以下的借款，主要包括同业拆借、证券回购和向中央银行借款等。

　　故该商业银行的短期借贷余额为向中央银行借款=250亿元。

　　【考点】商业银行管理

　　88.【题干】关于该商业银行资产负债管理的说法，正确的有(　)。

　　【选项】

　　A.债券投资是主要的资金运用

　　B.现金资产的流动性高于贷款，但盈利性低于债券

　　C.借入款的偿还期限和金额需要集中，以便集中偿付

　　D.借入款规模应适当控制，并以增加短期债券为主，以提高流动性

　　【答案】BD

　　【解析】A项，贷款是商业银行最主要的资产和最主要的资金运用，故A错误;C项，借入款管理内容中，应分散借入款的偿还期和偿还金额，以减轻流动性过于集中的压力，故C错误。

　　【考点】商业银行管理

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