11 上市公司引入战略投资者的主要作用有(　　)。

　　A.优化股权结构

　　B.提升公司形象

　　C.加快实现公司上市融资的进程

　　D.提高公司资源整合能力

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析:

　　上市公司引入战投资者的作用包括四点：(1)提升公司形象，提高资本市场认同度;(2)优化股权结构，健全公司法人治理;(3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力;(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。

　　12 下列关于价值权数的说法中，正确的有(　　)。

　　A.采用账面价值权数计算的加权平均资本成本，不适合评价现时的资本结构

　　B.采用市场价值权数计算的加权平均资本成本，能够反映现时的资本成本水平

　　C.目标价值权数是用未来的市场价值确定的

　　D.计算边际资本成本时应使用目标价值权数

　　参考答案：A,B,D

　　参考解析:

　　当债券与股票的市价与账面价值差距较大时，按照账面价值计算出来的加权平均资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，所以选项A的说法正确;市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策，所以选项B的说法正确;目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，所以选项C的说法不正确;筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数，所以选项D的说法正确。

　　13 下列关于债券偿还的说法中，正确的有(　　)。

　　A.到期偿还包括分批偿还和-次偿还两种

　　B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

　　C.具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性

　　D.具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析:

　　债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和-次偿还两类，所以选项A的说法正确;提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值。并随到期目的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项B、C的说法正确，选项D的说法不正确。

　　14 下列各项中,属于衍生金融工具的有(　　)。

　　A.远期合约

　　B.互换

　　C.资产支持证券

　　D.票据

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析:

　　金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具，前者主要有货币、票据、债券、股票等;后者主要是各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。

　　15 下列关于证券市场线的说法中，正确的有(　　)。

　　A.证券市场线是关系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线

　　B.该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率

　　C.如果风险厌恶程度高，则(Rm—Rf)的值就大

　　D.Rf通常以短期国债的利率来近似替代

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析:

　　证券市场线是资本资产定价模型的图形表示，横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率，选项A、B正确;风险厌恶程度高，风险溢价越高，即(Rm-Rf)越大;Rf通常以短期国债的利率来近似替代，因此，选项C、D正确。

　　16 投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括(　　)。

　　A.固定资金与流动资金的配套关系

　　B.生产能力与经营规模的平衡关系

　　C.资金来源与资金运用的匹配关系

　　D.发展性投资与维持性投资的配合关系

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析:

　　投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系、流动资产内部的资产结构关系、发展性投资与维持性投资的配合关系、对内投资与对外投资的顺序关系、直接投资与间接投资的分布关系等等。

　　17 不同决策者对流动资产投资策略的倾向不同。下列说法中正确的有(　　)。

　　A.保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略

　　B.运营经理通常喜欢高水平的原材料

　　C.销售经理喜欢高水平的产成品存货

　　D.财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析:

　　保守的决策者不愿意承担风险，宽松的流动资产投资策下，企业将保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和存货。在这种策下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。所以，选项A的说法正确;运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需，因此，选项B的说法正确。销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，所以，选项C的说法正确。财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最低，因此选项D的说法正确。

　　18 下列各项中，属于系统风险的有(　　)。

　　A.价格风险

　　B.投资风险

　　C.购买力风险

　　D.变现风险

　　参考答案：A,C

　　参考解析:

　　系统性风险包括价格风险、再投资风险、购买力风险;非系统性风险包括违约风险、变现风险、破产风险。

　　19 下列股利政策中，属于先确定股利的数额，后确定留存收益的数额的有(　　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或稳定增长的股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　参考答案：B,D

　　参考解析:

　　在剩余股利政策中，先确定留存收益的数额，然后确定股利的数额;在固定股利支付率政策中由于股利支付率是固定的，因此，股利的确定和留存收益的确定没有先后关系。

　　20 在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括(　　)。

　　A.利润最大化

　　B.企业价值最大化

　　C.股东财富最大化

　　D.相关者利益最大化

　　参考答案：B,C,D

　　参考解析:

　　利润最大化目标可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展，而其他三个目标能不同程度的避免企业短期行为。

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