参考答案及解析

　　一、单项选择题

　　1.D

　　【解析】流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。

　　2.D

　　【解析】在激进的流动资产融资策略中，企业以长期融资方式为所有非流动资产融资，仅对-部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持了-部分永久性流动资产和所有的临时性流动资产，所以选项D的表述是错误的。

　　3.B

　　【解析】确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小的持有量。

　　4.C

　　【解析】企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料，加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这-时期，称为存货周转期;产品卖出后到收到顾客支付的货款的这-时期，称为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这-延迟的付款时间段就是应付账款周转期。

　　5.C

　　【解析】贴现法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的-种利息支付方法。

　　6.B

　　【解析】借款企业向银行支付的承诺费=(200-150)X0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.5(万元)或=150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12=0.5(万元)。借款企业向银行支付的利息=150X8/12X4%=4(万元)。所以借款企业向银行支付承诺费和利息共计4.5万元。

　　7.A

　　【解析】在成本模型下，需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本;根据随机模型的计算公式可知，随机模型需要考虑的成本包括转换成本和机会成本。所以本题的答案为选项A。

　　8.B

　　【解析】在ABC控制系统中，A类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理，该类产品的价值约占全部存货的50%到70%，占用资金最多。

　　9.D

　　【解析】在集团现金统收统支管理模式下，企业的-切现金收支都集中在集团总部的财务部门，现金收支的批准权高度集中，有利于企业集团实现全面的收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。所以选项A、B、C的说法正确。但是该模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。所以选项D不正确。

　　10.C

　　【解析】H=3R-21=3×10000—2×4000=22000(元)，公司现有现金22000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22000—10000=12000(元)。

　　11.D

　　【解析】该公司平均日赊销额=(100+120+115)/90=3.72(万元);应收账款周转天数=

　　270/3.72=72.58(天);平均逾期天数=72.58—60=12.58(天)。

　　12.A

　　【解析】短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。所以选项A的说法不正确;发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备-定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，所以选项B的说法正确;相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，所以选项C的说法正确;相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券-次性的筹资数额比较大，所以选项D的说法正确。

　　13.C

　　【解析】取得成本包括购置成本和订货成本，选项A正确;订货成本是指取得订单的成本，选项B正确;存货的保险费通常属于变动储存成本，选项C不正确;如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本，选项D正确。

　　14.D

　　【解析】与持有存货有关的成本包括：取得成本、储存成本、缺货成本。

　　15.A

　　【解析】BF因为借款金额=申请贷款的数额×(1-补偿性余额比率)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1—20%)=75(万元)。

　　16.D

　　【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。需要说明的是，这里的流动资产通常只包括生产经营过程中产生的存货、应收款项以及现金等生产性流动资产，而不包括股票、债券等有价证券等金融性流动资产。故选项A的说法不正确。紧缩的流动资产投资策略的风险高于宽松的流动资产投资策略，这些风险表现为更紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，以及缺乏现金用于偿还应付账款等等。故选项B的说法不正确。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约持有资金的机会成本。所以，紧缩的流动资产投资策略的收益高于宽松的流动资产投资策略。即选项C的说法不正确。增加流动资产投资，会增加流动资产的持有成本，但会减少短缺成本。反之，减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，但短缺成本会增加。因此，从理论上来说，最优的流动资产投资规模等于流动资产的持有成本与短缺成本之和最低时的流动资产占用水平。即选项D的说法正确。

　　17.B

　　【解析】现金持有量的存货模式下，与现金持有量相关的现金使用总成本=交易成本+机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本-交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本=2×机会成本，现金的机会成本，是指企业因持有-定现金而不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，本题中，持有现金的机会成本率为10%，最佳现金持有量下，持有现金的机会成本=(100000/2)×10%=5000(元)，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。

　　18.B

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