2005年考研金融学联考金融学基础试题及解析

　　A.高风险的人将不愿意购买保险

　　B.低风险的人将不愿意购买保险

　　C.市场均衡将是帕雷托最优的

　　D.低风险的人在均衡中将购买过多的保险

　　首先可以确定这是一个单选题(最可能)。由于保险公司对于客户的信息不可能充分掌握，也就是说保险公司无法真正了解客户风险的高低，其结果是存在高风险的客户投保最多。这迫使保险公司“最坏情况”的估计制订保险费率，导致费率上升。费率上升使低风险的人不愿买保险。这样，保险市场的有效性被破坏了。

　　7.货币供给增加使LM曲线右移，若要均衡收入变动接近于LM曲线的移动量，则必须:( C )

　　A.LM曲线陡峭，IS曲线也陡峭

　　B.LM曲线和IS曲线都平坦

　　C.LM曲线陡峭，而IS曲线平坦

　　D.LM曲线平坦，而IS曲线陡峭

　　本题是对货币政策有效性的考查，考生不应丢分。

　　8.自然失业率:( C )

　　A.恒为零

　　B.依赖于价格水平

　　C.是经济处于潜在产出水平时的失业

　　D.是没有摩擦性失业时的失业率

　　本题也直接选取了伊教授的题目。A )和D )明显是错误项，由于摩擦性失业的普遍性和不可避免性，宏观经济学认为，经济社会在任何时期总存在着一定比率的失业人口。自然失业率是指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动力市场和商品市场自发供求力量起作用时，总供给和总需求处于均衡状态时的失业率，所以C)是正确的。它是劳动力市场处于供求稳定状态时的失业率。所以它不会依赖价格水平。

　　9.下列导致基础货币增加的行为有:( A )

　　A.降低再贴现率 B.提高发行存款准备金

　　C.政府增税 D.央行在公开市场进行正回购

　　基础货币的决定因素主要有以下11个:中央银行在公开市场上买进证券;中央银行收购黄金、外汇;中央银行对商业银行再贴现或再贷款;财政部发行通货;中央银行的应收未收款项;中央银行的其他资产;政府持有通货;政府存款;外国存款;中央银行在公开市场上卖出证券;中央银行的其他负债。在以上这11个因素中，前6个为增加基础货币的因素，后5个为减少基础货币的因素，而且这些因素均集中地反映于中央银行的资产负债表上。

　　A )中央银行下调再贴现率，降低了商业银行的借款成本，会增加商业银行从中央银行再贴现的规模，使商业银行的准备金和信贷规模增大，从而增加基础货币的供应。可见A )正确。B )提高发行存款准备金，会降低商业银行放款能力，货币乘数变小，最终导致基础货币供应量减少。C)政府增税使企业或个人在商业银行的存款减少，从而使商业银行的准备金减少，也将引起基础货币的减少。中央银行在公开市场上进行正回购操作时，会卖出证券，收紧银根，从而引起基础货币减少。

　　10.以下关于证券市场线的说法正确的是:( BD )

　　A.证券市场线上的任意一点都是有效证券组合，其它组合和证券则落在证券市场线的下方

　　B.证券市场线描述的是某种特定证券和市场组合的协方差与该证券期望收益率之间的均衡关系

　　C证券市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系

　　D.证券市场线是资本资产定价模型的一种表现形式

　　本题考查证券市场线的定义及其与资本市场线的比较。证券市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系。只有最优投资组合才落在资本市场上，其他组合和证券则落在资本市场线的下方;而对于证券市场线而言，无论是有效组合还是非有效组合，他们都落在证券市场上。