2003年考研金融学联考金融学基础试题及解析

　　1. 国内生产总值和国民生产总值有何区别?

　　答:(1)国内生产总值(GDP)指的是一国或地区一定时期(通常为一年)运用生产要素所生产的全部最终产品的市场价值。指的是一国范围内生产的最终产品，是一个地域概念;而国民生产总值(GNP)指的是一国或地区国民所拥有的全部生产要素所生产的最终产品的市场价值，是一个国民概念。例如，一个在美国工作的日本人，他获得的收入，就应该计入日本的GNP和美国的GDP。

　　(2)目前大部分国家都采用GDP为国民收入的核算。在1991年11月之前，美国均是用GNP作为对经济总产出的基本测量指标。后来改用GDP，原因是大多国家都用GDP。同时，由于国外净收入数据不足，GDP则较易衡量，再加上GDP相对于GNP来说是国内就业潜力的更好衡量指标(本国使用外资时解决的是本国就业问题)。当然，对美国来说，GDP和GNP的差异较小，二者使用差别并不大。

　　(3)两者之间的关系可以表示如下:GNP=GDP+(本国居民从外国获得的收入-外国居民从本国获得的收入)。

　　2. 货币主义者为什么认为货币需求的利率弹性很低?

　　答:货币主义者的货币需求公式表述如下:

　　式中， 是对真实货币余额的需求， 是弗里德曼计算财富的指标，称为永久性收入， 是货币的预期回报率， 是债券的预期回报率， 是股票的预期回报率， 是预期通货膨胀率。

　　在货币主义者看来，货币需求之所以对利率不敏感，不是因为货币需求对其他资产相对对货币的机会成本的变动不敏感，而是国灰利率的变动对于货币需求函数中各机会成本影响很小。因为当利率的上升引起其他资产的预期回报率增加时，货币的预期回报率也相应的上升，因而两者抵消后，货币需求函数中各项机会成本保持相对不变。

　　3. 简述一国汇率制度选择需要考虑的主要因素。

　　答:选择何种汇率制度对一个国家经济的发展有着重要影响，应考虑的主要因素归纳为以下四个方面:

　　(1)本国经济的结构性特征。如果一国是小国，那么它就较适宜采用固定性较高的汇率制度，因为这种国家一般与少数几个大国的贸易依存度较高，汇率的浮动会给它的国际贸易带来不便;同时，小国经济内部价格调整的成本较低。相反，如果一国是大国，则一般以实行浮动性较强的汇率制度为宜，因为大国的对外贸易多元化，很难选择一种基准货币实施固定汇率;同时，大国经济内部调整的成本较高，并倾向于追求独立的经济政策。

　　(2)特定的政策目的。这方面最突出的例子之一就是固定汇率有利于控制国内的通货膨胀。在政府面临着高通胀问题时，如果采用浮动汇率制往往会产生恶性循环。例如，本国高通胀使本国货币不断贬值，本国货币贬值通过成本机制、收入工资机制等因素反过来进一步加剧了本国的通货膨胀。而在固定汇率制度下，政府政策的可信性增强，在此基础上的宏观政策调整比较容易收到效果。又如，一国为防止从外国输入通货膨胀而往往选择浮动汇率政策。因为浮动汇率制下一国的货币政策自主权较强，从而有利于选择和控制通货膨胀。可见，这个政策意图在汇率制度选择上也发挥着重要作用。再例如，出口导向型与进口替代型国家对汇率制度的选择也是不一样的。

　　(3)地区性经济合作情况。一国与其他国家的经济合作情况也对汇率制度有着重要影响。例如当两国存在非常密切的贸易往来时，两国间货币保持固定汇率比较有利于相互间经济关系的发展，尤其是在区域内的各个国家，其经济往来的特点往往对它们的汇率制度有着重要影响。

　　(4)国际国内经济条件的制约。一国在选择汇率制度时还必须考虑国际条件的制约。例如，在国际资金流动数量非常庞大的背景下，对于一国内部金融市场与外界联系非常紧密的国家来说，如果本国对外汇市场干预的实力因各种条件限制而不是非常强的话，那么采用固定性较强的汇率制度的难度无疑是相当大的。

　　汇率制度的选择是个非常复杂的问题，许多结论在理论界也存在诸多争议，以上是一国在选择汇率制度时所要考虑的主要问题。