北航金融联考科目2010专业课辅导阶段测试卷二

　　二、计算题60分(共6小题，每题10分)

　　1. 一个垄断企业的成本函数是C(Y)=Y2,这个企业面临的反需求函数是

　　P(Y)=120-Y

　　(1)这个企业利润最大化的最佳产出是多少?

　　(2)如果政府对这个企业征收100元的税收，这个企业的产出有什么变化?

　　(3)如果政府对这个企业的产品征收每单位20元的从量税，这个企业利润最大化时的产出和价格各是多少?

　　2. 从县城到边远小镇要绕很远的山路，政府想修一条隧道，并通过收费回收投资。设Q为每天来往车辆数，P为收费标准，需求函数为P=25-0.5Q,隧道建成后，每天分摊建设费用500元，不计维护费。如果建设费用和征收费用都归承包商，有人愿意承包吗?若政府一年给一次固定补贴，应如何补贴?

　　3. A国采取单方面盯住美元的汇率政策，一美元兑换8.27A元。A国政府每年的财政预算赤字为3000A元，如果政府采用直接对央行发行国债莱维政府赤字融资，问

　　(1)每年A国的外汇储备量变化量，能否平稳进行?

　　(2)该国汇率制度崩溃后，说明汇率，价格，名义和实际货币货币的变化情况

　　4. 短期国库券的收益率为5%，假定一贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据CAPM模型：

　　(1)市场资产组合的预期收益率是多少?

　　(2)假定投资者正在考虑买入一只股票，价格为40元，该股票预计来年派发红利3元，投资者预期可以以41元卖出。股票的贝塔为-0.5，该股票的价格是高估还是低估了?

　　5.市场上有两种股票A,B，市值占比分别为0.6，0.4.A的超额收益的标准差为20%，B的超额收益标准差为40%，两者超额收益的相关系数为0.5.问：

　　(1)股票A的贝塔值是多少?

　　(2)现在假定市场上有另一股票C，通过利用股票的总收益率对单指数模型的回归分析，得到估计的截距为5%，贝塔值为0.6.如果无风险利率为10%，那么，通过利用股票的超额收益率对但指数模型的回归分析，得到的估计的截距是多少?

　　6.某商业银行体系共持有准备金300亿元，公众持有的通货数量问哦100亿元，中央银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备金率分别为15%和10%，据测算流通中现金漏损率50%，商业银行的超额顺便率为5%,而非个人定期存款比率为50%，试求：

　　(1)活期存款乘数

　　(2)货币乘数

　　三、分析与论述题45分(共3小题，每题15分)

　　1.简述IS-LM分析框架与AS-AD分析框架的主要区别与联系。

　　2..运用小国开放经济凯恩斯理论(蒙代尔-弗莱明模型)画图解释一个国家风险溢价的上升，例如发生在1997-1998年的亚洲金融危机，对收入水平和汇率的冲击。

　　3.面对大量人民币在港流通，且游离于银行之外给金融监管带来的现状，有业内人士提出在香港设立人民币离岸交易中心。由央行行长周小川带队的有关人士，包括中国银监会，证监会及中国人民银行的官员经过考察磋商后表示，在香港设立人民币离岸中心将是一个长远目标，但现在还有许多问题需要解决，目前并不具备条件在香港设立人民币离岸中心。请回答：

　　(1)什么是离岸金融中心?

　　(2)在香港设立人民币离岸中心有什么必要性和可能性?