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一、全文翻译
高价油还是问题吗?
很多人以为高油价现在已不再是问题。 恐怖主义溢价减少、投机资金撤出,中国需求放缓或欧佩克产量增加,这些因素应已把原油价格降低至更“正常”的水平。
但是,我们再次看到美国原油期货触及每桶53美元高点。欧佩克代理秘书长阿德南?谢哈布-埃尔丁(Adnan Shihab-Eldin)昨天甚至说,如果供应出现大规模中断,油价可能会升至80美元。
近期油价上涨与欧洲和美国东北天气寒冷,以及美国炼油厂昨天出现的短暂生产中断有关。由于美国库存数据令人失望,周三汽油价格也飙升至创纪录高点。
但高盛(Goldman Sachs)分析师杰弗里·科里(Jeffrey Currie)说,油价上涨的根源在于近期经济数据有所改善,后者表明全球领先指数在10个月中首次掉头向上。这使得投机兴趣回到很多大宗商品价格上。
科里表示,很多投机者在2004年第三和第四季度已结清大宗商品交易头寸,在今年年初开始做空(下注赌价格下跌)。头寸变化迅速使原油价格上涨3至4美元。
尽管欧佩克也许会受到高油价诱惑而增产,科里表示,油价“更多的是一个炼油问题而不是生产问题。一些炼油厂缺少过剩产能来吸收欧佩克增产的那些油。”
令投资者特别感兴趣的是,油价上涨对资产价格带来的影响。去年,油价飞涨与债券收益率下跌同时发生。当时投资者显然在推断,原油将令消费者需求下降。但这一次,在油价上涨的同时,美国10年期国债收益率从4%升到了4.4%.也许投资者的判断是,现在油价对经济的打击将比过去要小,因为去年油价升至50美元以上的高位时,石油产量迅速增加。或者投资者现在开始担心,大宗商品的高价格毕竟可能是更大范围通胀压力的一个信号。
二、重点词汇
speculative adj.投机的
disruption n.中断,分裂,瓦解,破坏
refinery n.精炼厂
inventory n.详细目录,存货,财产清册,总量
commodity n.日用品
coincidence n.一致,相合,同时发生或同时存在(尤指偶然)的事
accompany vt.陪伴,伴奏
vulnerable adj.易受攻击的,易受……的攻击
inflationary adj.通货膨胀的,通货膨胀倾向的
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