金融学考研：开放式基金和封闭式基金概述一

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　　1、封闭式基金：是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。

　　2、开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。

　　3、开放式基金与封闭式基金的区别主要体现在四个方面：

　　(1)基金期限和规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定;开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。

　　(2)不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所申购及赎回，不上市交易;

　　(3)价格由净值决定。封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系的影响，往往低于基金资产净值;而开放式基金的申购、赎回价格则以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，因此能一目了然地反映其投资价值。

　　(4)管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，需更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。

　　4、基金收益

　　开放式基金收益的主要来源有：

　　(1)买卖证券价差;

　　(2)基金投资所得红利、股息、债券利息;

　　(3)存款利息;

　　(4)已实现的其他合法收入。

　　(5)因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。

　　5、基金净收益：基金收益扣除按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。

　　6、收益分配原则

　　(1)投资者可以选择现金或分红再投资的方式，以投资者在分红权益登记日前的

　　最后一次选择的方式为准，投资者选择分红的默认方式为分红再投资;

　　(2)基金收益每年至少分配一次，年度分配在基金会计年度结束后的四个月内完成;

　　(3)分红再投资所折合的基金份额以红利从托管账户划出的后一个开放日的基金单位资产净值为基准计算;

　　(4)基金收益分配后基金单位资产净值不能低于面值;

　　(5)选择分红再投资所折合的基金份额全部予以确认;

　　(6)基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配;

　　(7)基金投资当年亏损，则不进行收益分配;

　　(8)每一基金单位享有同等分配权。