第八章　企业价值评估

　　一、企业价值评估的具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，变即有效资产范围，资产重组是形成和界定企业价值评估具体范围的重要途径。

　　二、企业价值评估中的财务分析

　　(一)企业偿债能力

　　偿债能力分析一般可以通过下列指标来进行：

　　1、流动比率。流动比率越高，短期的偿债能力越强。经验值：2：1

　　2、速动比率。是用来评估企业在不依靠出售存货情况下所具有的迅速偿债能力的指标。经验值：1：1

　　3、资产负债率。资产负债率又称举债经营比率，是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。

　　(二)企业运营能力通常可采用如下指标考察。

　　1、存货周转率。

　　(1)存货周转次数。

　　(2)存货周转天数。

　　2、应收账款周转率。是用以评估应收账款变现速度和管理效率的指标。通常用应收账款周转次数和应收账款周转天数表示。

　　(三)企业盈利能力

　　1、投资报酬率。反映企业每元投资所能带来的利润。主要有

　　(1)资产报酬率(资产利润率)。企业一定时期内实现利润与资产总额的比率。

　　(2)净资产利润率。税后利润与净资产之间的比例。比例越大，说明收益越强。

　　2、销售利润率。指利润占销售收入的比率。

　　(1)销售毛利率。指销售收入扣除销售成本后的余额与销售收入的比率。

　　(2)销售净利率。是指税后利润占销售收的比率。

　　3、每股利润。也称每股收益或每股盈余。

　　4、每股股利

　　5、市盈率

　　三、资产基础法，是指采用一种或一种以上的基于企业的资产价值的评估方法，确定企业、企业所有者权益或企业证券价值的一种常用评估方法。

　　企业预期收益的预测必须以企业未来进行正常经营为基础并考虑业已产生或潜在的有利因素和不利因素。