（二）有关竞争环境的原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）
1.自利行为原则
（1）含义：
指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
（2）应注意的问题：
理论依据：理性的经济人假设
应用：一个重要应用是委托-代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。
2.双方交易原则
（1）含义
指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应
（2）应注意的问题：
理论依据：商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”（双方收益之和为0），以及各方都是自利的。
要求：
①双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事；
②双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。从更大的范围来看并没有改变“零和博弈”的性质。
3.信号传递原则
（1）含义
指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
根据自利原则，具有信息优势的交易一方为了最大化自己的利益，总会隐藏有价值的信息。作为交易的另一方，可以根据对方的行动来进行判断。如一个公司大量购买国库券，说明公司缺少净现值为正数的投资机会。再比如，安然公司在破产前报告的利润一直不断上升，但是其内部人士在1年前就开始抛售股票，并且没有任何内部人士购进安然股票的记录。这一行动表明，安然公司可能出现了某种问题。
（2）应注意的问题：
依据：是自利行为原则的延伸
要求：
①根据公司的行为判断它未来的收益状况；
②公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息
4.引导原则
（1）含义
指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。
（2）应注意的问题
①适用情况：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案成本过高。
②引导原则是行动传递信号原则的一种运用
③引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用是“自由跟庄”概念。
【例13多项选择题】有关财务交易的“零和博弈”表述正确的是（ ）。
A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上
B.在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多
C.在“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏
D.在市场环境下，所有交易从双方看都表现为零和博弈
[答疑编号11010301：针对该题提问]
【答案】A、B、C
【解析】D不对是因为在存在税收的情况下，使得一些交易表现为非零和博弈。
【例14多项选择题】下列有关信号传递原则正确的是（ ）。
A.信号传递原则是引导原则的延伸
B.信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息
C.信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况
D.引导原则是行动传递信号原则的一种运用
[答疑编号11010302：针对该题提问]
【答案】BCD
【解析】信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。信号传递原则是自利行为原则的延伸，引导原则是行动传递信号原则的一种运用，所以A错误，D正确；信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息，所以，B和C正确。
【例15多项选择题】下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（ ）。
A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案
B.引导原则是行动传递信号原则的一种运用
C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高
D.在财务分析中参照行业标准，是该原则的应用之一
[答疑编号11010303：针对该题提问]
【答案】BCD
【解析】“引导原则”是一个次优化准则，它不会帮你找到最好的答案，因此A错误；引导原则是行动传递信号原则的一种运用，所以B正确；“引导原则”只在两种情况下适用：一是理解能力存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案成本过高。所以C正确；行业标准是引导原则的一个重要应用，因此应D正确。
【例16判断题】为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用（ ）。（2004年）
[答疑编号11010304：针对该题提问]
【答案】√
【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托-代理理论。一个公司涉及的利益关系人很多，其中最重要的是股东、经营者和债权人，这些利益集团，都是按照自利行为原则行事的。企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于委托代理关系。这种互相依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调。
（三）有关创造价值的原则（对增加企业财富基本规律的认识）
1.有价值的创意原则
（1）含义：
指新创意能获得额外报酬。
（2）应注意的问题：
有价值的创意原则主要应用于直接投资项目，此外还可应用于经营和销售活动。
2.比较优势原则
（1）含义：
指专长能创造价值。
（2）应注意的问题：
比较优势原则要求企业把主要精力放在自己的比较优势上。这是企业长期获利的根本。
理论依据：分工理论
应用：一个应用是“人尽其才、物尽其用”。比如，姚明打篮球有优势，潘长江演小品有优势，就应当让姚明去打篮球，让潘长江去演小品，绝对不能让姚明去演小品，让潘长江去打篮球。
另一个应用是优势互补。合资、合并、收购等，都是出于优势互补原则。
3.期权原则
（1）含义：
期权是指不附带义务的权利。期权原则是指在估价时要考虑期权的价值。
（2）应注意的问题：
广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。
4.净增效益原则
（1）含义：
指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
【例】美国一家公司生产产品的案例。
（2）应注意的问题：
净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，另一个应用是沉没成本概念。
【例17多项选择题】关于财务管理原则，下列说法正确的是（ ）。
A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目
B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”
C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值
D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用
[答疑编号11010305：针对该题提问]
【答案】BC
【解析】有价值的创意原则主要应用于直接投资项目，沉没成本的概念是净增效益原则的一个应用。
【例18单项选择题】下列表述中，错误的是（ ）。
A.任何一项创新的优势都是暂时的
B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义
C.金融资产投资活动是“有价值的创意原则”的主要应用领域
D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力
[答疑编号11010306：针对该题提问]
【答案】C
【解析】新的创意迟早要被别人效仿，失去原有的优势，所以其优势是暂时的，A的表述正确；由于新的创意的出现，有创意的项目就有竞争优势，使得现有项目的价值下降或者变得没有意义，因此，B的表述正确；“有价值的创意原则”的主要应用于直接投资项目，而金融资产投资是间接投资，所以C的表述错误；在有效的资本市场上，很难通过筹资获取正的净现值，只能获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，所以D的表述正确。
【例19单项选择题】（ ）的应用领域之一是差额分析法。
A.双方交易原则
B.引导原则
C.信号传递原则
D.净增效益原则
[答疑编号11010307：针对该题提问]
【答案】D
【解析】本题的主要考核点是净增效益原则的应用。净增效益原则应用领域之一是差额分析法。
【例20多项选择题】有关创造价值的理财原则包括（ ）
A.有价值的创意原则
B.比较优势原则
C.期权原则
D.净增效益原则
[答疑编号11010308：针对该题提问]
【答案】ABCD
【解析】有关创造价值的原则，是人们对增加企业财富基本规律的认识。包括：有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则和净增效益原则。
| 资料类别 |
2007年注册会计师财务成本管理讲义:第一章 |
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考试吧 (Exam8.com) |
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