2007年注会《财务成本管理》同步练习第二章

　　四．综合题

　　M公司2006年年初的流动资产总额为800万元（其中应收票据250万元，应收账款200万元，存货350万元），流动资产占资产总额的20％；流动负债总额为500万元，流动负债占负债总额的25％；该公司2006年年末的流动资产总额为1200万元（其中应收票据350万元，应收账款400万元，存货450万元），流动资产占资产总额的24％，流动负债占负债总额的35%。该公司06年末股东权益总额较年初增加20％。已知该公司2006年的营业收入为5000万元，营业毛利率为20％，三项期间费用合计400万元，负债的平均利息率为8％，年末现金流量比率为0.6，当年该公司的固定经营成本总额为500万元，适用的所得税税率为33％。要求： ⑴计算2006年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率； ⑵计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率、流动比率、速动比率、营运资本配置比率和长期资本负债率； ⑶计算2006年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）； ⑷计算2006年息税前利润、总资产息税前利润率、权益净利率、经营现金流量净额、利息保障数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；
　　正确答案:
　　⑴2006年年初的负债总额=500÷25%=2000(万元)
　　2006年年初的资产总额=800÷20%=4000(万元)
　　2006年年初的股东权益总额=4000-2000=2000(万元)
　　2006年年初的权益乘数=4000÷2000=2
　　2006年年初的流动比率=800÷500=1.6
　　2006年年初的速动比率=(250+200) ÷500=0.9
　　⑵2006年股东权益总额=2000×1.2=2400(万元)
　　2006年年末的负债总额=5000-2400=2600(万元)
　　2006年年末的产权比率=2600÷2400=1.08
　　2006年年末的流动负债=2600×35%=910(万元)
　　2006年年末的流动比率=1200÷910=1.32
　　2006年年末的速动比率=(350+400)/910=0.82
　　2006年年末的营运资本配置比率=(1200-910)/1200=24.17%
　　2006年年末的长期资本负债率=2600×(1-35%)/[2600×(1-35%)+2400]=41.32%
　　⑶应收账款及应收票据周转率=5000/[(200+400) ÷2+(250+350) ÷2]=8.33(次)
　　营业成本=5000×(1-20%)=4000(万元)
　　存货周转率=4000/[(350+450) ÷2 ]=10(次)
　　总资产周转率=5000/[(4000+5000) ÷2]=1.11(次)
　　⑷2006年平均负债=(2000+2600) ÷2=2300(万元)
　　利息费用=2300×8%=184(万元)
　　销售及管理费用合计=三项期间费用合计-利息费用=400-184=216(万元)
　　息税前利润=营业收入-营业成本-销售及管理费用
　　=5000-4000-216=784(万元)
　　净利润=(784-184) ×(1-33%)=402(万元)
　　总资产息税前利润率=784/[(4000+5000) ÷2 ] ×100%=17.42%
　　经营现金流量净额=0.6×910=546(万元)
　　利息保障倍数=784÷184=4.26
　　现金流量利息保障倍数=546/184=2.97
　　现金流量债务比=546/[(2000+2600) ÷2]=0.237