(四)计算题 1.【答案】
A=1000+31000-30000=2000(万元)
B=A+(-500)=2000-500=1500(万元)
C=B+33500-1000=1500+33500-1000=34000(万元)
D=1000+1000=2000(万元)
E=37000+3000-D=37000+30O0-2000=38000(万元)
F=2500-3000=-500(万元)
G=2500+36500-40000=-1000(万元)
H=4000×50%=2000(万元)
I=H-G=2000-(-1000)=3000(万元)
2.【答案】
(1)计算经营现金收入
经营现金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元)
(2)计算经营现金支出
经营现金支出
=8000×70%+5000+8400+16000+900
=35900(元)
(3)计算现金余缺
现金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元)
(4)确定最佳资金筹措或运用数额
银行借款数额=5000+10000=15000(元)
(5)确定现金月末余额
现金月末余额=15000-9700=5300(元)
3.【答案】
(1)C； (2)D； (3)D。
【解析】
(1)2月28日现金余额：
本月销售现金收入
(120000×60%) 72000
收回上月销售货款 79600
减：购货支出
(140000×70%) -98000
其他现金支出 -20000
加：期初现金余额 40000
期末现金余额 73600
(2)2月份预计利润总额：
销售收入 120000
销售成本 84000
毛 利 36000
其他费用 -20000
折 旧 -6000
利 润 10000
(3)2月28日的应收账款净额：
120000×39.8%=47760
4.【答案】
(1)①计算资产销售百分比为7.625%
计算负债销售百分比为1.25%
②预计留存收益增加额
预计销售净利率=100÷4000×(1+10%)=2.75%
预计的留存收益率=1-60÷100=40%
预计留存收益增加额=5000×2.75%×40%=55(万元)
③计算外部融资需求：
外部融资额=7.625%×(5000-4000)-1.25%×(5000-4000)-55
=8.75(万元)
(2)外部融资销售增长比=8.75÷(5000-4000)=0.875%
或=(7.625%-1.25%)-2.75%×(125%÷25%)×40%=0.875%
(3)设新增销售额为X，则：0=(7.625%-1.25%)×X-(4000+X)×2.75%×40%
求得X=834(万元)，内含增长率为X÷4000=20.85%
(4)可持续增长率=100÷(192-40)×(1-60%)=26.3%
或：100÷192×(1-60%)/［1-100÷192×(1-60%)］=26.3%
(5)在本年度通货膨胀率为5%，其他因素不变的情况下：
销售收入=5000×(1+5%)=5250(万元)
销售增长率=5250÷4000-1=31.25%
外部融资销售增长比=7.625%-1.25%-2.75%×(1.3125÷31.25%)×40%=1.755%
外部融资额=(5250-4000)×1.755%=21.9375(万元)
追加外部融资额=21.9375-8.75=13.1875(万元)
(6)预计留存收益增加额=5000×100÷4000×［1-60÷100×(1+10%)］=42.5(万元)
外部融资需求=7.625%×(5000-4000)-1.25%×(5000-4000)-42.5=21.25(万元)>20万元，故不可
行。
5.【答案】
(1)1000×［(52%+28%)-8%］-6000×4%×(1-80200)
=576(万元)
(2)(52%+28%)-8%
=4%×(1增长率+1)×(1-80200)
增长率≈3.45%
(3)2001200+800-200×60%×60%≈6.38%
5000×(1+6.38%)=5319(万元)
(4)1800×［(28%+52%)-8%］-6800×4%×(1+60%)×(1-30%)=1296-304.64=991.36(万元)
6.【答案】
（1）
项目 2003年 2004年
资产周转率 1.29 1
销售净利率 18.89％ 20%
权益乘数 1.75 1000/600=1.67
利润留存率 47.06% 50%
可持续增长率 25% 20%
权益净利率 42.5% 33.33%
（2）2004年与2003年相比权益净利率下降，原因在于资产周转率下降以及权益乘数下降
（3）①2005年超常增长资金来源分析
项目 实际增长 可持续增长 超常增长所需(差额)
（增长50％） （增长20％）
新增销售收入 1000×50%=500 1000×20%=200 500-200=300
新增资金 500÷1＝500 200÷1=200 500－200=300
新增留存收益 1500×20％×50％＝150 1200×20％×50％＝120 150-120=30
新增负债 500－150＝350 200－120＝80 350－80＝270
超常增长额外所需要的资金来源为300万元，主要靠额外增加负债270万解决，其余30万来自超常增长本身引起的留存收益的增加。
2005年资产负债率＝（400＋350）÷（1000＋500）＝50％
2005年权益净利率＝1500×20％/(600+150)=40%
2005年可持续增长率＝ 40%×50%1-40%×50%=25%
②2005年超常增长资金来源分析
项目 实际增长（增长50％） 可持续增长（增长 超常增长所需(差额)
20％）
新增销售收入 1000×50%=500 1000×20%=200 500-200=300
新增留存收益 1500×20％×50％＝150 1200×20％×50％＝150-120=30
120
总所有者权益 600+150=750 600×(1+20%)=720 750-720=30
总资产 所有者权益×权益乘数=7501000×(1+20%)＝ 1250-1200=50
×(10/6) =1250 1200
新增资金 1250-1000=250 1200-1000=200 250-200=50
新增负债 250-150＝100 200－120＝80 100－80＝20
超常增长额外所需要的资金来源为50万元，其中30万来自超常增长本身引起的留存收益的增加，
其余靠额外增加负债20万解决。
2005年资产周转率＝1500÷1250＝1.2
2005年权益净利率＝1500×20％/750=40%
2005年可持续增长率=25%
