2007年注会《财务成本管理》同步练习第四章

(二)多项选择题
1.相对股票投资而言，债券投资的优点有(AB)。
A.本金安全性高 B.收入稳定性强
C.购买力风险低 D.拥有管理权

2.下列哪种情况引起的风险属于可分散风险(BC)。
A.银行调整利率水平 B.公司劳资关系紧张
C.公司诉讼失败 D.市场呈现疲软现象

3.与股票内在价值呈反方向变化的因素有(CD)。
A.股利年增长率 B.年股利
C.预期的报酬率 D.β系数

4.A公司去年支付每股0.22元现金股利，固定成长率5%，现行国库券收益率为6%，市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8%，股票贝他系数等于1.5，则(AD)。

A.股票价值5.775元
B.股票价值4.4元
C.股票预期报酬率为8%
D.股票预期报酬率为9%

5.债券到期收益率是(ABCD)。
A.能够评价债券收益水平的指标之一
B.它是指购进债券后，一直持有该债券至到期日所获取的收益率
C.它是指复利计算的收益率
D.它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率

6.某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第6年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为(AB)万元。

A.10［(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)］
B.10(P/A，10%，10)(P/S，10%，5)
C.10［(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)］
D.10［(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)］

7.若甲的预期值高于乙的预期值，且甲的标准差小于乙的标准差，下列表述不正确的是(BCD)。

A.甲的风险小，应选择甲方案    B.乙的风险小，应选择乙方案
C.甲的风险与乙的风险相同    D.难以确定，因预期值不同，需进一步计算变化系数

8.下列属于导致企业经营风险的因素包括(ABCD)。

A.市场销售带来的风险
B.生产成本因素产生的风险
C.原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险
D.生产组织不合理带来的风险

9.下列表述正确的是(ABC)。
A.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率
B.如果买价和面值不等，则债券的到期收益率和票面利率不同
C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进
D.只凭债券到期收益率不能指导选购债券，还应将其与债券价值指标结合

10.下列关于资本资产定价原理的说法中，正确的是(ABCD)。
A.股票的预期收益率与β值线性正相关
B.无风险资产的β值为零
C.资本资产定价原理既适用于单个证券，同时也适用于投资组合
D.市场组合的β值为1

11.下列有关资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有(ABCD)。

A.证券市场线无论对于单个证券，还是投资组合都可以成立
B.资本市场线只对有效组合才能成立
C.证券市场线和资本市场线的纵轴表示的均是预期报酬率，且在纵轴上的截距均表示无风险报酬率
D.证券市场线的横轴表示的是β值，资本市场线的横轴表示的是标准差

12.投资者风险回避态度和证券市场线斜率的关系是(AC)。
A.投资者都愿意冒险，证券市场线斜率就小
B.投资者都愿意冒险，证券市场线斜率就大
C.投资者都不愿意冒险，证券市场线斜率就大
D.投资者都不愿意冒险，证券市场线斜率就小
【解析】证券市场线斜率取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒
险，风险报酬率就小，如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就大。

13.下列有关投资组合风险和报酬的表述正确的是（ABCD）。

A.除非投资于市场组合，否则投资者应该通过投资于市场组合和无风险资产的混合体来实现在资本市场线上的投资
B.当资产报酬率并非完全正相关时，分散化原理表明分散化投资是有益的，原因在于能够提高投资组合的期望报酬率对其风险的比值，即分散化投资改善了风险—报酬率对比状况
C.一项资产的期望报酬率是其未来可能报酬率的均值
D.投资者绝不应该把所有资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合

14.下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有(BD)。

A.贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险
B.贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险
C.贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险
D.贝他值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险