注会辅导：《财务成本管理》经验谈(8)

　　三、典型例题评析

　　某公司2000年全年实现净利润为1000万元，年末分配股利前的股东权益帐户余额如下：(单位：万元)

　　若公司决定发放10%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，每股0.1元，该公司股票目前的市价为10元。要求回答以下互不关联的问题：

　　发放股票股利后公司的权益结构有合变化，若市价不变，此时的市净率为多少?

　　若预计2001年净利润增长5%，若保持10%的股票股利比率与稳定的股利支付率，则2001年每股现金股利?

　　若预计2001年净利润增长5%，且年底将有一个大型项目上马，该项目需要资金2500万元，若要保持负债率为40%的目标资本结构，当年能否发放股例。(法定盈余、公益金提取比率15%)

　　答案：(1)(单位：万元)

　　(2)2001年净利润=1000*(1+5%)=1050万元

　　2000年股利支付率=(1100*0.1)/1000=11%

　　2001年应发放现金股利=1050*11%=115.5万元

　　2001年每股现金股利=115.5/[1100*(1+10)]=0.095元

　　剩余股利分配政策：

　　项目所需权益资金=2500*(1-40%)=1500万元

　　2001年净利润=1000*(1+5%)=1050万元;2001年可供分配的利润=390+1050=1440万元

　　提取法定盈余公积、公益金：1050*15%=157.5万元

　　剩余资金=1440-157.5-1500= -217.5万元

　　四、思考与学习

　　1、利润分配的顺序和比例，股利分配的4种政策内容、优缺点。

　　2、股票股利和股票分割的区别，注意股利分配的四个政策和股票股利、股票分割以及和相关章节的结合出题。