财务成本管理讲座详细笔记（二）

　　留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%

　　留存收益率+股利支付率=1，

　　注意：三个比率之间的勾稽关系。，

　　2.每股净资产

　　是期末净资产(即股东权益)与年度末普通股份总数的比值，也称为每股账面价值或每股权益。

　　每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数

　　该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。

　　每股净资产，在理论上提供了股票的最低价值。如果公司的股票价格低于净资产的成本，成本又接近变现价值，说明公司已无存在价值，清算是股东最好的选择。

　　市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产，

　　市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的;每股市价是这些资产的现在价值。投资者认为，市价高于账面价值时企业资产的质量好，有发展潜力;反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超过每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。，

　　上市公司财务比率总结：，

　　股数 市价 公式

　　j每股收益 引入市价 k市盈率 每股市价/XX

　　A每股净资产 引入市价 B市净率

　　l每股股利 股票获利率

　　有勾稽关系的指标：m股利支付率二者相加=1

　　1=Xn留存盈利率

　　o股利保障倍数，

　　j-o属于净收益有关的比率

　　A.B与净资产有关的比率，规则为XX/年末普通股份总额，

　　六、现金流量分析(掌握)

　　(二)现金流量的结构分析(看)

　　1. 流入结构分析

　　2. 流出结构分析

　　3. 流入流出比分析，

　　掌握分析：

　　对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金应是正数(流入流出比>1)，投资活动的现金流量是负数(流入流出比<1=，筹资活动的现金流量是正负相间的。，

　　(三)流动性分析(掌握的第一小点：j掌握各个公式计算及说明问题)

　　总公式：经营现金净流入/XX债务，

　　所为流动性，是指将资产迅速变为现金的能力。

　　1.现金到期债务比

　　现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务

　　本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。，

　　2.现金流动负债比

　　现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债，

　　3.现金债务总额比

　　现金债务总额比=经营现金净流入/债务总额，

　　经营现金净流入=债务总额×现金全力总额比

　　利息=债务总额×利息率

　　如果经营现金净流入全部用于付息，通过借新债还旧债还本金。可以计算出企业最大负债能力。

　　这个比率越高，企业承担债务的能力越强。只要能按时付息，就能借新债还旧债，维持债务规模。(可以计算出最大付息能力或最大负债能力)，

　　(四)获取现金能力分析(掌握的第二小点k 获取现金能力分析)

　　总公式：经营现金的净流入/投入的资源，

　　1.销售现金比率

　　销售现金比率=经营现金净流入÷销售额，

　　2.每股营业现金净流量

　　每股营业现金净流量=经营现金净流入/普通股股数