CPA财务管理1998-2004年考题考点整理

　　1、现金预算

　　A、2003计算，编制11月份的现金预算(请将结果填列在答题卷第2页给定的“11月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额)。

　　B、98年综合，(1)确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额;

　　(2)预测下年匿税后利润;

　　(3)预测下年度每股盈利。

　　考点：现金预算的编制，注意和现金流量表的结合。注意购货现金支出要在算出销售成本的情况下结合期初期末存货算出，当年的银行借款利息支出要做到现金多余或不足栏去考虑，不做到现金流出栏去(我这样做了)，同时，考虑所得税支出时，用的是给出的预计数，不要用利润去*(1一税率)，切记!

　　2、产品成本计算

　　A、2003年，联产品成本计算(当年新增)，(1)分配本月联合生产成本;(2)确定月未产成品存货成本。6分，考点，注意和会计知识的适当结合。

　　B、2002年计算，计算填列“第一车间甲产品成本计算单”、“第二车间甲产品成本计算单”和“甲产品成本汇总计算表”。考点，采用定额材料费用比例与分步法结合分摊完工产品成本，后附的标准答案好向有错，不平，注意期初+本期投入=本期产成品+在产品的利用

　　C、99年计算，按约当产量法分别计算本月完工产品成本和在产品成本总额。可以合并计算人工费、制造费用在本月完工及月末在产品的分配。

　　D、2004年估计会在这出约当产量法的计算题。

　　3、应否改变信用政策?

　　A、2003计算，假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%，问公司应否改变信用政策?6分

　　B、2001计算，计算甲和乙两个放宽收帐政策的备选方案

　　C、99年计算，计算为使上述变更经济上合理，新增收帐费用的上限(每年按360天计算)

　　D、2004年估计最多这种题型就是出单选题。

　　4、每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆、每股收益无差别点——第九章

　　A、2003年综合，(l)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆);(2)计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量;

　　(3)计算三个方案下，每股收益为零的销售量;

　　(4)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至30000件，第二和第三方案哪一个更好些?请分别说明理由。12分

　　考点：杠杠的计算、每股收益无差别点的计算。

　　B、99年计算，(1)计算两个方案的每股盈余;简单，一句话

　　(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余;X=340万元

　　(3)计算两个方案的财务杠杆系数;2和1.25

　　(4)判断哪个方案更好。太简单

　　C、2000年综合，(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(填列答题卷的“普通股每股收益计算表”)。

　　(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)收益无差别点(用营业利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点)

　　(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。

　　(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

　　(5)如果新产品可提供 1000万元或4 000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?

　　考点：第九章资本成本结构，差点在四、五给搞了一下，“如果新产品可提供 1000万元或4 000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?”要看清是新增，因此实际在图上要折成2600万元和5600万元来看;债券和优先股的每股收益分析图显示，任何EBIT，债的每股收益总是优于优先股，主要还是在债和普通股之间进行比较，债和普通股的无差别点是2500万元，债和横轴的交点始终是在普通股之后经(它要扣利息)，因此当EBIT大于两者的无差点2500万元时，都是选债的每股收益会更高，这个结合每股收益图来看最直观;另外注意，每股收益无差别点都是指EBIT息税前利润。

　　5、项目的净现值

　　A、2003年综合，13分

　　(1)计算评价该项目使用的折现率;

　　(2)计算项目的净现值(请将结果填写在答题卷第14页给定的“计算项目的净现值”表格中，不必列示计算过程);

　　(3)假如预计的固定成本和变动成本、固定资产残值、净营运资本和单价只在+-10%以内是准确的，这个项目最差情景下的净现值是多少(请将结果填写在答题卷第15页给定的“试算最差情景下的净现值”表格中，不必列示计算过程)?

　　(4)分别计算利润为零、营业现金流量为零、净现值为零的年销售量。

　　B、2000年综合，要求：计算净现值为零的销售量水平(计算结果保留整数)。

　　考点，第五章投资管理，净现值的计算。注意分初始阶段、经营阶段、结束阶段分别来算更不容易搞错，第二阶段=(单价-单位变动成本)*单价*(1-税率)-固定成本*(1-税率)+折旧*税率，注意，这里也可以问“净现值为0时的年限是多少，这时，要用年限试误法，结合折旧未提足可抵税引起现金流入来计算年限”。