注册会计师财管最后冲刺：知识点的分拆与串联

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　　财管学习已经进入最后的阶段，在这一阶段提醒大家注意方法：

　　1.对于做过的主观题，适当进行一下知识点的分拆，这也就是我们以前强调的“拆散积木”。将一道主观题分拆为若干个知识点或计算模块，对于完整把握相关内容很有好处。

　　2.对若干道计算题或综合题分拆之后，可以根据自己的知识掌握情况，进行模块的组合，以设计出新的题目，即知识点的“串联”。通过串联，可以进一步提高自己对于相关知识点的掌握程度。当你的串联与命题人的思路一致时…………

　　下面为大家提供一个范例，供参考。

　　资料方式：以财务报表为主体加其他资料。财务报表可能是标准报表，也可能是调整报表。如果是标准报表，要能够转换为调整报表。也可能不给出报表，给出报表部分数据或财务指标。

　　能够完成的计算包括：

　　(1)传统财务指标计算与改进的财务指标重点计算及其相互关系。

　　(2)改进的财务分析体系

　　(3)外部融资额预测以及外部融资方式的安排(P69注意融资的优先顺序：动用现存的金融资产、增加留存收益、增加金融负债、增加股本)。如果债权人对于资本结构有要求(如投资资本负债率不大于50%)，在安排外部融资方式时，优先考虑增加金融负债，之后再安排股权融资。

　　此外，计算出外部融资额后，也可能给出债务融资或权益融资方案。计算资本成本，或者计算每股收益无差别点。

　　(4)计算经济利润和市场增加值(假定处于永续增长状态或者给出前几年的增长率，以后处于永续增长状态)。

　　(5)计算可持续增长率与投资资本回报率，判断企业处于财务战略矩阵的哪一个象限以及应采取的财务战略。

　　(6)注意假设：金融资产为0，负债为有息负债。此时，净经营资产=总资产;投资资本负债率=资产负债率。如果再假定符合可持续增长率的条件，则可以判断企业股票价值被高估或低估。

　　股权现金流量=净利润-净投资×(1-负债率)。