2009年新制度下《财务成本管理》教材勘误表

　　第九章：

　　341页：“利润分配的项目”与“利润分配的顺序”矛盾，“利润分配的项目”中只包括“法定公积金”和“股利”两项，是对“税后利润”而言的。但是“利润分配的顺序”中包括六项内容，是对“税前利润”而言的。

　　342页：倒数第6行，应该删除“也叫除权日”(修改理由：正确的理解是：除权日和除息日是同一天，均为股权登记日的下一个交易日)，同时把倒数第4行的“除息日：”改为“除息日：也叫除权日”

　　343页：顺数第11行，应该删除“分配后公司的所有权结构没有变化”

　　修改理由：分配现金股利之后，未分配利润减少，所有权结构发生变化

　　349页：

　　(1)顺数第1行，把“和公益金分别为10%和5%”改为“10%”

　　修改理由：按照现在的规定，不计提公益金了

　　(2)顺数第3行，应该删除“筹资的优先顺序是留存利润、借款和增发新股”

　　修改理由：剩余股利政策下，按照目标资本结构筹资，权益资金和债务资金之间不存在筹资优先顺序

　　(3)顺数第6-8行，应该把“可供分配……=64(万元)”改为“需要筹集的权益资本=210×2/3=140(万元)，满足投资所需的权益资本后剩余240-140=100(万元)”

　　修改理由：提取的盈余公积金属于保留盈余的一部分，按照原题答案，保留盈余=240-64=176(万元)并不是140万元。

　　(4)倒数第三段，删除“出于经济上……因此，”

　　修改理由：剩余股利政策下，按照目标资本结构筹资，权益资金和债务资金之间不存在筹资优先顺序

　　(5)倒数第4行和第3行，把“180”改为“216”(修改理由：240×90%=216，或240-24=216，或参见08年财管教材236页)

　　350页：

　　(1)顺数第9行和第16行，应该把“64”改为“100”

　　(2)顺数第12行，把“盈余公积和公益金”改为“盈余公积”

　　(3)顺数第14行，把“240×(1-10%-5%)+360=564”改为“240×(1-10%)+360=576”

　　351页：倒数第3行，应该把“正常股利加额外股利政策”改为“低正常股利加额外股利政策”

　　354页：

　　(1)顺数第15行，应该把“现金股利不变”改为“市盈率不变”

　　修改理由：每股市价=市盈率×每股收益，只有在市盈率不变的情况下，每股市价才与每股收益同向、同比例变动

　　(2)倒数第12行，应该把“每股收益下降;但公司价值不变”改为“如果盈利总额和市盈率不变，则每股收益下降，但公司价值不变”

　　修改理由：只有在盈利总额不变的前提下，股数增加才会导致每股收益下降;如果盈利总额和市盈率不变，则每股市价也随每股收益同比例下降，新的公司价值=新的股票市场价值=[原来的股数×(1+股票股利发放率)]×[原来的每股市价/(1+股票股利发放率)]=原来的股数×原来的每股市价=原来的公司价值，即公司价值不变。

　　另外，根据教材355页内容可知，在有些情况下，股票分割会导致股东财富增加(公司价值增加)，由此可知，“股票分割之后，公司价值不变”必须具备一定的前提条件。

　　355页：顺数第9行，应该把“每股市价也会因此而下降”改为“如果市盈率不变，每股市价也会因此而下降”