2010年注会《财务成本管理》预习：第一章(6)

项目

含义

依据

作用

有效

资本

市场

假设

市场公平假设

理财主体在资本市场上是公平竞争，不存在内幕信息。

有效市场类型：

①弱式有效市场：

②半强式有效市场：

③强式有效市场：

确立财务管理原则，决定筹资方式、投资方式、安排资金结构，确定筹资组合的理论基础。

资金借贷无限制假设

无论哪个理财主体都可以依市场利率水平借贷所需资金。

理财主体假设

（界定了空间范围）

理财主体是指财务管理为之服务的特定单位。

具有独立性、目的性、主要运用价值手段进行活动。

独立性是财务主体最主要的特征。

为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定理论基础

持续经营假设

（界定了时间范围）

理财主体持续存在且能够执行预计的经济活动。

派生出“理财分期假设”；

是合理安排短期和长期资金关系；确定短期投资和长期投资关系；处理短期利益和长期利益关系的基础。

理性理财假设

假设理财人员都是理性的，理财行为是理性的

理性理财的表现：

①理财是一种有目的的行为；

②理财人员会在多个方案中选择一个最佳方案；

③当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，会及时采取措施进行纠正，以便使损失降至最低。

资金时间价值

在进行财务计量时要假设资金具有时间价值

货币投入市场后会随着时间的延续不断增加

①现值

②早收晚付

筹资与投资分离假设

借款人在决策时，只要求其投资回报率高于市场利率，储蓄人也不需要考虑借款人所作投资的具体情况。

项目

含义

依据

要求及应用

自利行为原则

人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动

依据是理性的经济人假设

（1）委托代理理论

（2）机会成本

双方交易原则

每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力。

依据是：

商业交易至少有两方；交易是“零和博弈”；各方都是自利的。

该原则要求：

（1）不能“以自我为中心”

（2）在理解财务交易时要注意税收的影响。

信号传递原则

是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。

是自利行为原则的延伸

要求：

根据公司的行为判断它未来的收益状况。

在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

引导原则

当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导

它是一个次优化准则。不会帮你找到最好的方案，常常可以使你避免采取最差的方案，最好的结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误。

该原则是行动传递信号原则的一种运用。适用于：当理解存在局限性；寻找最优方案成本过高

应用：

行业标准

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