2010年注会《财务成本管理》复习：财务分析(5)

指标名称

指标计算

指标分析

资产负债率

又称

负债比率

资产负债率

= ×100%

1、该指标反映对债权人权益的保障程度。

代表企业的举债能力，资产负债率越低，举债越容易。

2、保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当

产权比率

或

权益负债率

产权比率

=负债总额/股东权数×100%

1、产权比率和权益乘数和资产负债率的性质一样，是两种常用的财务杠杆计量，可以反映特定情况下资产净利率和净资产收益率之间的倍数关系。

2、资产负债率越大，产权比率越大，权益乘数越大，偿债能力越弱，财务风险越高。

权益乘数

权益乘数

＝总资产/股东权益

＝1+产权比率

＝1/（1－资产负债率）

长期资本负债率

长期资本负债率＝

＝ ×100％

反映长期资本的结构

由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。

或有负债比率

或有负债比率

＝ ×100％

或有负债总额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额＋其他或有负债金额，该指标反映企业所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。

带息负债比率

带息负债比率

= ×100％

该指标反映负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债能力。

带息负债总额

＝短期借款＋一年内到期的非流动负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息

已获利息倍数

已获利息倍数

=息税前利润总额/利息费用

＝（净利润＋利息支出＋所得税）÷利息费用

（1）该指标不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映获利能力对债务偿付的保障程度。既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。

（2）通常，可以用财务费用的数额为利息支出，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。

（3）。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。

现金流量利息保障倍数

现金流量利息保障倍数

＝经营现金流量/利息费用

比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金而不是收益

现金流量

债务比

现金流量债务比＝

表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。

“债务总额”，一般情况下使用年末和年初的加权平均数，为了简便也可以使用期末数

其他因素

长期租赁――主要指量大、期限长或具有经常性的经营租赁

债务担保

未决诉讼