2010注册会计师《财务成本管理》习题班讲义(2)

　　经营性长期负债：　　股东权益：

　　长期应付款(经营性)5060股本100100

　　专项应付款00资本公积1010

　　递延所得税负债00盈余公积10040

　　其他非流动负债015未分配利润750730

　　经营性长期负债合计5075减：库存股00

　　净经营性长期资产1250950股东权益合计960880

　　净经营资产17441399净负债及股东权益17441399

　　管理用利润表

　　编制单位：DBX公司　　2009年度　　　单位：万元

　　项目本年金额上年金额

　　经营损益：

　　一、营业收入3 0002 850

　　减：营业成本2 6442 503

　　二、毛利356347

　　减：营业税金及附加2828

　　销售费用2220

　　管理费用4640

　　三、主要营业利润260259

　　减：资产减值损失00

　　四、税前营业利润260259

　　加：营业外收入4572

　　减：营业外支出10

　　五、税前经营利润304331

　　减：经营利润所得税97.28(304×32%)105.62

　　六、税后经营净利润206.72225.38

　　金融损益：

　　减：利息费用104(110-投资收益6)96

　　加：利息费用抵税33.28(104×32%)30.63

　　七、净利润合计136160

　　备注：平均所得税税率32.00%31.91%

　　管理用现金流量表

　　编制单位：DBX公司　　　2009年度　　　单位：万元

　　项目本年金额

　　经营活动现金流量：

　　税后经营净利润206.72(管理用利润表)

　　加：折旧与摊销102 (标准现金流量表)

　　=经营活动现金毛流量

　　(经营现金流量)308.72

　　减：净经营性营运资本增加45(494-449) (管理用资产负债表)

　　净经营性长期资产增加300 (管理用资产负债表)

　　折旧与摊销102 (标准现金流量表)

　　实体现金流量-132.28

　　金融活动现金流量*：

　　税后利息费用70.72 (管理用利润表：利息费用104-利息费用抵税33.28)

　　减：净负债增加265 (784-519) (管理用资产负债表)

　　=债务现金流量-194.28

　　股利分配(负号流出)56

　　减：股权资本净增加0

　　=股权现金流量56

　　融资现金流量合计-138.28

　　(2)

　　主要财务比率2009年2008年

　　税后经营净利率6.891%7.908%

　　净经营资产周转次数1.72022.0372

　　净经营资产净利率11.853%16.110%

　　税后利息率9.020%12.595%

　　经营差异率2.833%3.515%

　　净财务杠杆0.81670.5898

　　杠杆贡献率2.314%2.073%

　　权益净利率14.167%18.182%

　　(3)

　　权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

　　2008年权益净利率：16.110%+(16.110-12.595%)×0.5898=18.182% ……(1)

　　第一次替代：11.853%+(11.853%-12.595%)×0.5898=11.415%……(2)

　　第二次替代：11.853%+(11.853%-9.020%)×0.5898=13.524%……(3)

　　第三次替代：11.853%+(11.853%-9.020%)×0.8167=14.167%……(4)

　　净经营资产净利率的影响：11.415%-18.182%=-6.767%

　　税后利息率的影响：13.542%-11.415%=2.109%

　　净财务杠杆的影响：14.167%-13.524%=0.643%