2010注册会计师《财务成本管理》习题班讲义(3)

　　【例27·综合题】ABC公司不存在金融资产，加权平均资本成本为10%，其他有关数据见表1和表2：

　　表1　　　　　　　　　　　　　ABC公司预计利润表　　　　　　　单位：万元

　　年份上年今年

　　预测假设

　　销售增长率12%12%

　　销售成本率72.8%72.8%

　　销售、管理费用/销售收入8%8%

　　营业税金及附加/销售收入6%6%

　　经营投资收益00

　　短期债务利率6%6%

　　长期债务利率7%7%

　　平均所得税率30%30%

　　利润表项目

　　税后经营利润：

　　一、销售收入400

　　减：销售成本291.2

　　销售和管理费用32

　　营业税金及附加24

　　二、税前经营利润52.8

　　减：经营利润所得税 15.84

　　三、税后经营利润36.96

　　金融损益

　　四、短期借款利息3.84

　　加：长期借款利息2.24

　　五、利息费用合计6.08

　　减：利息费用抵税1.82

　　六、税后利息费用4.62

　　七、税后利润合计32.7

　　加：年初未分配利润20

　　八、可供分配的利润52.7

　　减：应付普通股股利28.7

　　九、未分配利润24

　　表2　　　　　　　　　ABC公司预计资产负债表　　　　　　　　单位：万元

　　年份上年今年

　　预测假设

　　销售收入400

　　经营性流动资产/销售收入40%40%

　　经营性流动负债/销售收入10%10%

　　经营性长期资产/销售收入50%50%

　　短期借款/净投资资本20%20%

　　长期借款/净投资资本10%10%

　　项目

　　经营性流动资产160

　　减：经营性流动负债40

　　=净经性营营运资本120

　　经营性长期资产200

　　减：经营性长期负债00

　　=净经营性长期资产200

　　净经营资产合计320

　　短期借款64

　　长期借款32

　　金融资产0

　　净负债96

　　股本200200

　　年初未分配利润20

　　本年利润32.7

　　本年股利28.7

　　年末未分配利润24

　　股东权益合计224

　　净负债及股东权益合计320

　　要求

　　(1)根据以上资料，编制该公司今年预计利润表和预计资产负债表(有关数据直接填入表1、表2的对应位置，不需列示计算过程)。

　　(2)计算今年年末的资产负债率。

　　(3)计算2010年的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。

　　(4)计算2010年该公司的基本经济增加值

　　[答疑编号267030401]

　　『正确答案』

　　表1　　　　　　　　　ABC公司预计利润表　　　　　　　　单位：万元

　　年份上年今年

　　预测假设

　　销售增长率12%12%

　　销售成本率72.8%72.8%

　　销售、管理费用/销售收入8%8%

　　营业税金及附加/销售收入6%6%

　　经营投资收益00

　　短期债务利率6%6%

　　长期债务利率7%7%

　　平均所得税率30%30%

　　利润表项目

　　税后经营利润：

　　一、销售收入400448

　　减：销售成本291.2326.14

　　销售和管理费用3235.84

　　营业税金及附加2426.88

　　二、税前经营利润52.859.14

　　减：经营利润所得税 15.8417.74

　　三、税后经营利润36.9641.4

　　金融损益

　　四、短期借款利息3.844.3(71.68×6%)

　　加：长期借款利息2.242.51(35.84×7%)

　　五、利息费用合计6.086.81

　　减：利息费用抵税1.822.04