2010注册会计师《财务成本管理》习题班讲义(3)

　　六、税后利息费用4.624.77

　　七、税后利润合计32.736.63

　　加：年初未分配利润2024

　　八、可供分配的利润52.760.63

　　减：应付普通股股利28.79.75

　　九、未分配利润2450.88

　　表2　　　　　　　　　ABC公司预计资产负债表　　　　　　　　单位：万元

　　年份上年今年

　　预测假设

　　销售收入400

　　经营性流动资产/销售收入40%40%

　　经营性流动负债/销售收入10%10%

　　经营性长期资产/销售收入50%50%

　　短期借款/净投资资本20%20%

　　长期借款/净投资资本10%10%

　　项目

　　经营性流动资产160179.2

　　减：经营性流动负债4044.8

　　=净经营性营运资本120134.4

　　经营性长期资产200224

　　减：经营性长期负债00

　　=净经营性长期资产200224

　　净经营资产合计320358.4

　　短期借款6471.68

　　长期借款3235.84

　　金融资产00

　　净负债96107.52

　　股本200200

　　年初未分配利润2024

　　本年利润32.736.63

　　本年股利28.79.75

　　年末未分配利润2450.88

　　股东权益合计224250.88

　　净负债及股东权益合计320358.4

　　【提示】今年股利的数据(9.75)是倒挤出来的，具体如下：

　　根据“净经营资产=净负债+股东权益”可知，股东权益=净经营资产-净负债，因此，今年年末的股东权益=358.4-107.52=250.88(万元)，即今年股东权益增加250.88-224=26.88(万元)，由于今年的股本没有变化，所以，今年的收益留存=26.88(万元)，今年的股利=36.63-26.88=9.75(万元)。

　　(2)今年年末总资产=经营流动资产+经营长期资产+金融资产=179.2+224+0=403.2(万元)

　　今年年末总负债=金融负债+经营流动负债+经营长期负债=(71.68+35.84)+44.8+0=152.32

　　今年年末的资产负债率=152.32/403.2=37.78%

　　(3)实体现金流量=税后经营利润-实体净投资=41.4-(358.4-320)=3(万元)

　　债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=4.77-(107.52-96)=-6.75(万元)

　　股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=9.75-0=9.75(万元)

　　(4)基本经济增加值=税后经营利润-全部资本费用

　　=税后经营利润-期初投资资本×加权平均资本成本

　　=41.4-320×10%=9.4(万元)