2010注册会计师《财务成本管理》习题班讲义(12)

　　若公司决定发放10%的股票股利(股票股利按照市价折算)，并按发放股票股利后的股数支付现金股利每股0.1元/股，该公司股票目前市价为10元/股。回答以下互不相关的问题：

　　(1)2009年发放股利后该公司权益结构有何变化?

　　(2)计算2009年发放股票股利前后的每股收益(净利润/普通股股数);

　　(3)若预计2010年净利润将增长5%，若保持10%的股票股利比率与稳定的股利支付率(每股股利/每股收益)，则2010年发放多少现金股利?

　　(4)若预计2010年净利润将增长5%，且年底将要有一个大型项目上马，该项目需资金2000万元，若要保持负债率40%的目标资金结构，当年能否发放股利?

　　(5)若预计2010年净利润将增长5%，且年底将要有一个大型项目上马，该项目需资金1500万元，若要保持负债率40%的目标资金结构，当年能否发放股利?能发放多少股利?

　　[答疑编号267120116]

　　『正确答案』

　　(1)发放股利后的股本=1000×(1+10%)=1100(万元)

　　发放股利后的盈余公积=500(万元)

　　发放股利后的未分配利润=1500-1000×10%×10-1100×0.1=390(万元)

　　发放股利后的资本公积=1000×10%×(10-1)+4000=4900(万元)

　　(2)发放股票股利前的每股收益=1000/1000=1(元/股)

　　发放股票股利后的每股收益=1/(1+10%)=0.91(元/股)

　　(3)2010年净利润=1000×(1+5%)=1050(万元)

　　2010年发放股票股利数=1100×10%=110(万股)

　　股利支付率=每股股利/每股收益=0.1/0.91=11%

　　2010年应发放的现金股利=1050×11%=115.5(万元)

　　每股股利=115.5/(1100+110)=0.095(元/股)

　　(4)2010年净利润=1000×(1+5%)=1050(万元)

　　项目投资权益资金需要量=2000×60%=1200(万元)

　　因为1050<1200，所以，不能发放现金股利。

　　(5)2010年净利润=1000×(1+5%)=1050(万元)

　　项目投资权益资金需要量=1500×60%=900(万元)

　　因为1050>900，所以，能发放现金股利。发放现金股利的数额为150万元。