2010注册会计师《财务成本管理》习题班讲义(16)

　　【例10·单选题】企业目前正处于生产经营活动的旺季，该企业的资产总额8000万元，其中长期性资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的60%;负债总额6000万元，其中长期负债2000万元，流动负债中的40%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是(　)营运资本筹资策略。

　　A.保守型 　　B.稳健型

　　C.激进型 　　D.配合型

　　[答疑编号267160110]

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题中生产经营活动的旺季，临时性流动资产为(8000-3000)×(1-60%)=2000(万元)，临时性负债=(6000-2000)×(1-40%)=2400(万元)，临时性负债大于临时性流动资产，所以该企业奉行的是激进型营运资本筹资策略。在保守型营运资本筹资策略下，临时性负债小于临时性流动资产。

　　【例11·单选题】甲企业生产经营淡季占用300万元的流动资产和500万元的固定资产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额为700万元，其营业低谷时的易变现率为(　)。

　　A.40% 　　B.71%

　　C.67% 　　D.29%

　　[答疑编号267160111]

　　『正确答案』C

　　『答案解析』营业低谷易变现率=(长期资金来源-长期资产)/流动资产×100%=(700-500)/300×100%=67%。

　　【例12·单选题】某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10%，该项借款的实际利率为(　)。

　　A.15.38% 　　B.13.64%

　　C.8.8% 　　　D.12%

　　[答疑编号267160112]

　　『正确答案』A

　　『答案解析』实际利率=600×12%/(600-600×12%-600×10%)×100%=15.38%或直接按照实际利率=12%/(1-12%-10%)×100%=15.38%计算。

　　【例13·多选题】补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有(　)。

　　A.减少了可用资金

　　B.提高了筹资成本

　　C.减少了应付利息

　　D.增加了应付利息

　　[答疑编号267160113]

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』补偿性余额要求借款人在银行中保持一定的最低存款余额，企业实际可使用的资金减少，提高了借款实际利率。

　　【例14·多选题】放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有(　)。

　　A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

　　B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

　　C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

　　D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

　　[答疑编号267160114]

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』放弃现金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比，折扣期与放弃现金折扣的成本同方向变化，信用期与放弃现金折扣的成本反方向变化。因此，选项A、D正确。

　　【例15·多选题】企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“1/10，n/30”，则下列说法正确的有(　)。

　　A.如果企业可以获得利率为15%的短期借款，则应该享受现金折扣

　　B.如果短期投资可以获得25%的收益率，则企业应该放弃现金折扣

　　C.如果信用条件变为“2/10，n/30”，则放弃现金折扣成本会降低

　　D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高

　　[答疑编号267160115]

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』放弃现金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本成同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本成反方向变动，可以得出选项C错误，选项D正确;代入公式计算放弃现金折扣成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%，可以得出选项A、B是正确的。