2011年注会考试《财务成本管理》预习讲义(4)

（1）固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。例如，公司债券的发行人承诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法。例如，某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息。
（2）固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益

权益证券

（1）权益证券代表特定公司所有权的份额。发行人事先不对持有者做出支付承诺，收益的多少不确定，要看公司经营的业绩和公司净资产的价值，因此其风险高于固定收益证券。
（2）权益证券是收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况

衍生证券

（1）衍生证券的种类繁多，并不断创新，包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。
（2）由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此它既可以用来套期保值，也可以用来投机。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。

货币市场

资本市场

含义

短期债务工具交易的市场

期限在一年以上的金融资产交易市场

特点

（1）交易的证券期限不超过1年；
（2）短期利率多数情况下低于长期债务利率；
（3）风险相对于资本市场较小；
（4）货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为现实的货币。

（1）交易的证券期限长（大于1年）；
（2）利率或要求的报酬率较高；
（3）风险相对于货币市场大；
（4）资本市场的主要功能是进行长期资金的融通。