2011年注会考试《财务成本管理》预习讲义(19)

　　【例·多选题】构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，下列说法正确的是(　)。

　　A.如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为2%

　　B.如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%

　　C.如果两种证券的相关系数为-l，则该组合的标准差为10%

　　D.如果两种证券的相关系数为-l，则该组合的标准差为2%

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』当相关系数为1时，组合标准差=(12%+8%)/2=10%;相关系数为-1时，组合标准差=(12%-8%)/2=2%。

　　【例】(2003年)股票A和股票B的部分年度资料如下(单位为%)：

　　要求：

　　(1)分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差;

　　(2)计算股票A和股票B收益率的相关系数;

　　(3)如果投资组合中，股票A占40%，股票B占60%，该组合的期望收益率和标准差是多少?

　　【答案】(1)

　　股票的平均收益率即为各年度收益率的简单算术平均数。

　　A股票平均收益率=(26%+11%+15%+27%+21%+32%)/6=22%

　　B股票平均收益率=(13%+21%+27%+41%+22%+32%)/6=26%

　　计算所需的中间数据准备：

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