2011注册会计师《财务成本管理》辅导：概述(4)

第四节 金融市场

　　一、金融资产

　　(一)金融资产的概念

　　含义：

　　金融资产是指经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。例如，你无法建立自己的汽车制造厂，但可以购买大众汽车公司的股票，就可以分享该公司的收益。

　　【提示】金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的资产。

　　几个基本观点：

　　(1)生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配。

　　(2)金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。

　　(二)金融资产的特点

　　金融资产具有资产的一般属性，一是收益性，即预期可以产生回报，二是风险性，即预期回报具有不确定性。

　　金融资产与实物资产相比，具有以下特点：

　　流动性：流动性是指非现金资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。

　　一般说来，金融资产的流动性比实物资产强。

　　人为的可分性：人为可分性是指金融资产可以人为设定最小的交换单位。例如，银行存款可以划分为货币的最小单位(1分钱)进行存取，债券经常以1000元为发行单位，股票按1股股票为发行单位等。

　　实物资产的单位由其物理特征决定，不可以人为划分，例如一辆汽车不可以划分为更小的计量单位。

　　人为的期限性：

　　(1)期限是指金融资产从发行至最终支付的时间长度，简称期限。

　　(2)债务工具的期限是有限的，无论债券还是借款都规定有还款期限：

　　(3)权益工具没有到期期限，或者说事先规定其期限为无限长。

　　(4)实际偿付时间可能与事先的规定的期限不同。例如，债务契约中规定，债务人可以提前偿付债务：发生破产、重组或应权益投资要求，权益工具可能提前被偿付。

　　(5)实物资产的期限不是人为设定的，而是自然属性决定的。

　　名义价值不变性：通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。

　　实物资产与之不同，在通货膨胀时其名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变。

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