2011年注会考试《财务成本管理》预习讲义(64)

　　【知识点5】股利分配政策

　　企业的股利分配政策一般包括如下内容：

　　1.股利支付形式;

　　2.股利支付率

　　3.具体的股利政策

　　4.股利支付程序。确定股利宣告日、股权登记日、除权除息日和股利支付日等。

 

　　一、剩余股利政策

　　1.政策含义：是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

　　【例】某公司上年税后利润600万元，今年年初公司讨论决定股利分配的数额。预计今年需要增加投资资本800万元。公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，今年继续保持。按法律规定，至少要提取10%的公积金。公司采用剩余股利政策。筹资的优先顺序是留存利润、借款和增发股份。问：公司应分配多少股利?

　　『正确答案』

　　利润留存=800×60%=480(万元)

　　股利分配 =600-480=120(万元)

　　按法律规定，至少要提取10%的公积金。在本例中，公司至少要提取600×10%=60万元作为收益留存。企业实际提取480万元，在这种情况下，这一规定并没有构成实际限制。

　　【提示】注意理解“保持目标资本结构”。(这里的资本结构是指长期有息负债和所有者权益的比率)

　　——不是指保持全部资产的负债比率，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率。

　　——不是指一年中始终保持同样的资本结构，是指利润分配后(特定时点)形成的资本结构符合既定目标，而不管后续经营造成的所有者权益变化。

　　2.特点：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资金成本最低。

　　【例·单选题】某公司2009年税后利润1000万元，2010年需要增加投资资本1500万元，公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，公司采用剩余股利政策，增加投资资本1500万元之后资产总额增加(　)万元。

　　A.1000

　　B.1500

　　C.900

　　D.500

　　『正确答案』D

　　『答案解析』股利分配1000-1500×60%=1000-900=100(万元)，增加负债1500-900=600(万元)，资产总额增加600-100=500(万元)。

　　2011年注会《财务成本管理》预习讲义汇总

　　推荐：2011年注册会计师考试预习资料汇总

　　2011注册会计师考试报名时间预测：2011年3月-4月

　　各地2010年注册会计师考试成绩查询入口汇总