2011年注会考试《财务成本管理》预习讲义(73)

　　【知识点6】可转换债券筹资

　　可转换债券，是一种特殊的债券，它在一定期间内依据约定的条件可以转换成普通股。

　　一、可转换证券主要特征

　　1.可转换性

　　可转换证券，可以转换为特定公司的普通股，这种转换，在资产负债表上只是负债转换为普通股，并不增加额外的资本，认股权证与之不同，认股权会带来新的资本。这种转换是一种期权，证券持有人可以选择转换，也可以不转换而继续持有债券。

　　2.转换价格

　　可转换债券发行之时，明确了以怎样的价格转换为普通股，这一规定的价格就是可转换债券的转换价格(也称转股价格)，即转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格。转换价格通常比发行时的股价高出20%～30%。

　　3.转换比率

　　转换比率是债权人通过转换可获得的普通股股数。可转换债券的面值、转换价格、转换比率之间存在下列关系：

　　转换比率=债券面值÷转换价格

　　4.转换期

　　转换期是指可转换债券转换为股份的起始日至结束日的期间。

　　可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。

　　例如，某种可转换债券规定只能从其发行一定时间之后(如发行若干年之后)才能够行使转换权，这种转换期称为递延转换期，短于期债券期限。

　　还有可转换债券规定只能在一定时间内(如发行日后的若干年之内)行使转换权，超过这一段时间转换权失效，因此转换期也会短于债券的期限，这种转换期称为有限转换期。超过转换期后的可转换债券，不再具有转换权，自动成为不可转换债券(或普通债券)。

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