2012注会《财务成本管理》知识点总结：第4章(2)

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　　第二节　风险与报酬

　　【知识点1】单项资产的风险和报酬

　　【总体认识】风险衡量两类方法：图示法——概率分布图;统计指标——方差、标准差、变化系数(一条主线，两种方法)

 

　　【提示】

　　1.总体方差做一般了解即可。

　　2.期望值和方差是计算基础。分两种情况：

　　(1)根据概率计算;在已知概率的情况下，期望值和方差均按照加权平均方法计算。

 

　　(2)根据历史数据计算。在有历史数据的情况下，期望值为简单平均;标准差为修正简单平均。

 

　　【例·计算题】某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预测，甲乙两个方案的预期投资收益率如下表所示：

　　要求：

　　(1)计算甲乙两个方案的预期收益率的期望值;

　　(2)计算甲乙两个方案预期收益率的标准差;

　　(3)计算甲乙两个方案预期收益率的变化系数。

　　『正确答案』

　　(1)预期收益率的期望值分别为：

　　甲方案收益率的期望值=32%×0.4+17%×0.4+(-3%)×0.2=19%

　　乙方案收益率的期望值=40%×0.4+15%×0.4+(-15%)×0.2=19%

　　(2)预期收益率的标准差分别为：

 

　　(3)预期收益率的变化系数分别为：

　　甲方案变化系数=12.88%/19%=0.68

　　乙方案变化系数=20.35%/19%=1.07

　　【例·计算题】样本方差和样本标准差的计算

　　已知某公司过去5年的报酬率的历史数据，计算报酬率的预期值、方差、标准差和变化系数。

　　『正确答案』

　　报酬率的预期值=[40%+(-10%)+35%+(-5%)+15%]/5=15%

　　报酬率的方差= =0.05125

　　变化系数=22.6%/15%=1.51

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