2013注册会计师《财务管理成本》110个重点公式

　　流动资金管理

　　64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)

　　65、收益增加=销量增加×单位边际贡献

　　66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

　　平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率

　　67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例

　　68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本

　　取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2

　　存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs

　　(K-每次订货成本D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数U-单价 p-日送货量 d-日耗用量)

　　69、经济订货量

　　总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本

　　经济订货量占用资金=70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B) R=L×d+B(Ku-单位缺货成本; S-一次订货缺货量; N-年订货次数; Kc-单位存货成本)

　　保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku × S × N + B × Kc

　　筹资管理

　　72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额

　　73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格

　　74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)

　　资本成本和资本结构 通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)

　　75、银行借款成本：

　　(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)

　　考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T)

　　76、债券成本：

　　(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)

　　考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)

　　77、留存收益成本：

　　第一种方法：股利增长模型：

　　第二种方法：资本资产定价模型：

　　第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)

　　78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)

　　优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)

　　79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重

　　80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本)

　　81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重

　　82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数)经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或(D—优先股息;T—所得税率)

　　总杠杆：DTL=DOL×DFL 或

　　83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)

　　每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：

　　当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

　　84、市场总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)假设 B=债券面值，则：

　　S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—权益资本成本(按资本资产模型计算) Kb—税前债务成本

　　加权平均资本成本或=Σ(个别资本成本×个别资本占全部资本的比重)

　　并购与控制

　　85、目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率(市盈率模型法)

　　资本收益率=息税前利润/(长期负债+股东权益)

　　每股股票内在价值=每股股利现值+股票出售预期价格现值(股息收益贴现模式)+ c2

　　86、经营性现金流量=营业收入-营业成本费用(付现性质)-所得税=息税前利润+折旧-所得税

　　企业自由现金流量=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加

　　自由现金流量(CFt)=税后利润-新增销售额×(固定资本增长率+营运资本增长率)

　　87、(V-目标企业终值;WACC-加权平均资本成本(目标企业贴现率);FCFt-目标企业自由现金流量)

　　零增长模型：稳定增长模型：是指(K+1)年的自由现金流量

　　88、q比率法：q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=q×资产重置成本(q—市净率)

　　89、并购价值=目标公司净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购的股份比例

　　或=目标每股净资产×(1+调整系数)×拟收购的股份数量

　　90、并购企业每股收益(市价)=并购后每股收益(市价)×股票：)率

　　并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数

　　=并购后净收益/(并购企业股数+目标企业股数×股票：)率)

　　91、并购收益=并购后公司价值-并购前各公司价值之和 S=Vab-(Va+Vb)

　　并购完成成本=并购价+并购费用=Pb+F

　　并购溢价=并购价-目标公司价值 P=Pb-Vb

　　并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用 NS=S-P-F

　　或 NS=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用 NS=Vab-Va- P-F

　　目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率(收益法的市盈率模型)

　　重整与清算

　　92、资金安全率=资产变现率-资产负债率=(资产变现值-负债额)/资产账面总额

　　经营安全率=安全边际率=(现有或预计销售额-保本额)/现有或预计销售额

　　判别函数值

　　X1-(营运资金/资产总额)×100;X2-(留存收益/资产总额)×100;X3-(息税前利润。资产总额)×100;X4-(普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额)×100;X5-销售收入/资产总额

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