2013注册会计师《财务成本管理》考点讲义(8)

　　【考点六】项目风险处置的一般方法间的比较

　　风险调整折现率法用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，导致夸大了远期风险。

　　调整现金流量法对不同年份的现金流量，可以根据风险的差别使用不同的肯定当量系数进行调整。但如何合理确定当量系数是个困难的问题。

　　【例题16·多选题】在调整现金流量法下，有关变化系数与肯定当量系数的关系不正确的表述有( )。

　　A.变化系数越大，肯定当量系数越大

　　B.变化系数越小，肯定当量系数越小

　　C.变化系数越小，肯定当量系数越大

　　D.变化系数与肯定当量系数同向变化

　　【答案】ABD

　　【解析】变化系数是用来反映项目风险程度的，变化系数越大，风险越大，肯定程度越低，肯定当量系数越小，即变化系数与肯定当量系数呈反向变化。

　　【例题17·单选题】调整现金流量法克服了风险调整贴现率法夸大远期风险的缺点，表现在( )。

　　A.它是先调整现金流量，再调整折现率

　　B.可以根据各年不同的风险程度，分别采用不同的肯定当量系数

　　C.数据容易获得，便于合理确定肯定当量系数

　　D.便于对远期采用较小的肯定当量系数调整

　　【答案】B

　　【解析】调整现金流量法可以根据各年不同的风险程度，分别采用不同的肯定当量系数。

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