首页 - 网校 - 万题库 - 美好明天 - 直播 - 导航
您现在的位置: 考试吧 > 注册会计师考试 > 复习指导 > 财务成本管理 > 正文

2014注册会计师《财务成本管理》最新讲义:第4章

来源:考试吧 2014-05-30 18:30:38 要考试,上考试吧! 注册会计师万题库
考试吧为您整理了“2014注册会计师《财务成本管理》最新讲义:第4章”,方便广大考生备考!
第 1 页:考情分析
第 2 页:重点、难点讲解及典型例题

  五、证券组合的机会集和有效集(★★★)

  1.两种证券组合的机会集和有效集

  (1)相关系数等于1时两种证券组合的机会集是一条直线,此时不具有风险分散化效应;相关系数小于1时,两种证券组合的机会集是一条曲线,表明具有风险分散化效应,相关系数越小,机会集曲线越弯曲,分散化效应越强,相关系数小到一定程度后,机会集曲线会出现向后的凸起,此时存在无效集;相关系数为一1时,机会集曲线变成了一条折线。

  (2)机会集曲线最左端的组合称为最小方差组合,从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线称为有效集。

  【提示】

  (1)在机会集曲线上,风险最小、报酬率最高的组合是不存在的;

  (2)无论资产之间的相关系数如何,投资组合的预期收益率都不会低于所有单个资产中的最低预期收益率,也不会高于单个资产的最高预期收益率;投资组合的标准差都不会高于所有单个资产中的最高标准差,但却有可能低于单个资产的最低标准差。

  【例题10·多选题】假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%),乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%),则由甲、乙证券构成的投资组合( )。

  A.最低的预期报酬率为6%

  B.最高的预期报酬率为8%

  C.最高的标准差为15%

  D.最低的标准差为10%

  【答案】ABC

  【解析】投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数,由此可知,选项A、B的说法正确;如果相关系数小于1,则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,投资组合最低的标准差越小。根据教材例题可知,当相关系数为0.2时投资组合最低的标准差已经明显低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差一定低于单项资产的最低标准差(10%),所以,选项D不是答案。由于投资组合不可能增加风险,所以,选项C正确。

  2.多种证券组合的机会集和有效集

  多种证券组合的机会集不同于两种证券组合的机会集,它不是一条曲线,而是一个平面。不过其有效集仍然是一条曲线,仍然是从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线,也称为有效边界。

  【提示】有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比有三种情况:(1)相同的标准差和较低的期望报酬率;(2)相同的期望报酬率和较高的标准差;(3)较低报酬率和较高的标准差。

上一页  1 2 3 4 5 6 7 8 下一页

  相关推荐:

  2014注册会计师考试《财务成本管理》110个公式

  2014注册会计师《财务成本管理》选择题及答案汇总

  2014注册会计师《财务成本管理》考点强化试题汇总

0
收藏该文章
0
收藏该文章
文章搜索
万题库小程序
万题库小程序
·章节视频 ·章节练习
·免费真题 ·模考试题
微信扫码,立即获取!
扫码免费使用
会计
共计4192课时
讲义已上传
42207人在学
审计
共计2525课时
讲义已上传
19688人在学
税法
共计3284课时
讲义已上传
30590人在学
经济法
共计2647课时
讲义已上传
18623人在学
公司战略与风险管理
共计2498课时
讲义已上传
23313人在学
推荐使用万题库APP学习
扫一扫,下载万题库
手机学习,复习效率提升50%!
距离2022年考试还有
2022考试时间:8月26-28日
版权声明:如果注册会计师考试网所转载内容不慎侵犯了您的权益,请与我们联系800@exam8.com,我们将会及时处理。如转载本注册会计师考试网内容,请注明出处。
Copyright © 2004- 考试吧注册会计师考试网 出版物经营许可证新出发京批字第直170033号 
京ICP证060677 京ICP备05005269号 中国科学院研究生院权威支持(北京)
在线
咨询
官方
微信
扫描关注注会微信
领《大数据宝典》
报名
查分
扫描二维码
关注注会报名查分
看直播 下载
APP
下载万题库
领精选6套卷
万题库
微信小程序
帮助
中心
选课
报名
加小万微信免费领
模拟试题资料!