二、期权到期日价值的计算(以股票期权为例)(★★)

　　【提示】对于同一个股票期权来说，存在下列关系式：

　　多头期权到期曰价值+空头期权到期曰价值=0多头期权净损益+空头期权净损益=0

　　其中的期权，既可以是看涨期权，也可以是看跌期权。也就是说，对于期权投资而言，一方的所得就是另一方的所失，存在零和博弈。

　　【例題2.多选題】假设某股票看跌期权的执行价格为100元，期权费为5元，下列说法中不正确的有()。

　　A.如果到期日股价为90元，则对于期权购买人来说，期权到期日价值为10元，净损益为5元

　　B.如果到期日股价为90元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值为0元，净损益为5元

　　C.如果到期日股价为110元，则对于期权购买人来说，期权到期日价值为一10元，净损益为一15元

　　D.如果到期日股价为110元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值为10元，净损益为5元

　　【答案】BCD

　　【解析】如果到期日股价为90元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值==—Ma×(100-90,0)=-10(元)，净损益=一10+5=—5(元)，所以选项B的说法不正确;如果到期日股价为110元，则对于期权购买人来说，期权到期日价值=0(元)，净损益=0—5=—5(元)，所以选项C的说法不正确;如果到期日股价为110元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值=0(元)，净损益=0+5=5(元)，所以选项D的说法不正确。

　　相关推荐：

　　2014注册会计师考试《财务成本管理》110个公式

　　2014注册会计师《财务成本管理》选择题及答案汇总

　　2014注册会计师《财务成本管理》考点强化试题汇总