六、信用标准、信用期间和现金折扣政策(★★★)

　　(一)信用标准

　　信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。主要包括五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件，也就是“5C”系统。

　　(二)信用期决策

　　分别计算改变信用期后增加的收益和增加的成本，如果增加的收益大于增加的成本，则应当改变信用期;反之不应改变信用期。

　　(三)现金折扣政策

　　现金折扣是与信用期间结合使用的，决策时先要看各方案的延期与折扣能取得多大的收益增量，然后再看各方案带来的成本变化，最后选择税前收益最大的方案作为最佳方案。

　　【例題6•单选題】在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力’’的是()。

　　A.净经营资产净利率

　　B.杠杆贡献率

　　C.现金流量比率

　　D.长期资本负债率

　　【答案】C

　　【解析】“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，即短期偿债能力;只有选项C属于短期偿债能力的指标。

　　七、存货决策(★★★)

　　(一)储备存货的有关成本

　　【提示】

　　(1)存货变动储存成本中包括存货占用资金的应计利息、存货的破损和变貭损失、存货的保险费用等，因此，如果考虑了存货变动储存成本，就不必再考虑存货占用资金的应计利息;

　　(2)由于保险储备量是备用的，在正常情况下不会被耗用，所以，计算平均库存量时，简化处理，直接加上保险储备量，而不是加上保险储备量的一半;

　　(3)储备存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本。

　　(二)存货决策

　　【提示】

　　(1)基本模型中，经济订货量相关总成本=经济订货量×K。;陆续供应和使用模型中，经济订货量相关总成本=经济订货量×KC×(1-d/P),

　　(2)提前订货仅仅意味着库存量没有达到零时就发出订货单(此时的库存量称为再订货点)，对每次订货量并无影响(不影响经济订货量)，也不会影响订货次数和订货间隔时间(订货周期)。

　　(3)存货陆续供应和使用的经济订货量模型，还可用于自制和外购的选择决策;

　　(4)最佳保险储备量的确定方法是：首先计算不同保险储备量下的总成本TC(S、B);然后选择总成本最低的保险储备量。

　　【例題7•多选題】在存货经济订货量基本模型中，导致经济订货量增加的因素有()。

　　A.存货年需要量增加

　　B.每次订货的变动成本增加

　　C.存货单位变动储存成本提高

　　D.存货单位变动储存成本降低

　　【答案】ABD

　　【解析】在基本模型中，经济订货量=(2×每次订货的变动成本×存货年需要量/存货单位变动储存成本)开方，可以看出经济订货量与每次订货的变动成本、存货年需要量同向变动，与存货单位变动储存成本反向变动。

　　本章小结

　　本章的主要内容包括流动资产的投资政策、现金的收支管理、最佳现金持有量的确定方法(成本分析模式、存货模式、随机模式)、应收账款的相关成本、信用期决策和现金折扣决策、存货经济订货批量的确定、最小相关总成本的计算、保险储备量的确定等等。相对来说，本章的难度不大，但考题的分值却较大，因此需要好好掌握计算公式，争取做到考试时不丢分。

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