三、租赁决策

　　财务管理主要从融资角度研究租赁，把租赁视为一种融资方式，无论经营租赁还是融资租赁都是“租赁融资”。

　　(一)租赁分析的基本模型

　　1.租赁净现值=租赁的现金流量总现值-借款购买的现金流量总现值(实际是将租赁与购买对比)

　　2.计算现值使用的折现率：

　　3.信仰温馨提示：在实务中通常采用简单办法，就是统一使用有担保的债券利率作为折现率。与此同时，对于折旧抵税额和期末资产余值进行比较谨慎的估计，即根据风险大小适当调整预期现金流量。

　　(二)经营租赁现金流量

　　1.承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×(1-所得税率)

　　2.自行购置的相关现金流出量

　　(三)融资租赁

　　1.折旧计算

　　按税法规定，融资租赁的租赁费不可抵税时，租赁资产可以提取折旧费用，分期扣除。

　　2.现金流量的确定

　　(1)若期末所有权不转移

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