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第二节 风险和报酬
风险的概念
一般概念 |
风险是预期结果的不确定性。 |
特征 |
风险不仅包括负面效应的不确定性,还包括正面效应的不确定性。危险专指负面效应;风险的另一部分即正面效应,可以称为“机会”。 |
财务管理 的风险含义 |
与收益相关的风险才是财务管理中所说的风险。 |
单项资产的风险和报酬
1.利用概率分布图
概率(Pi):概率是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。
2.利用数理统计指标(方差、标准差、变化系数)
(1)有概率情况下的风险衡量
(2)给出历史样本情况下的风险衡量
投资组合的风险和报酬
投资组合理论认为,若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低风险。
(一)证券组合的预期报酬率
各种证券预期报酬率的加权平均数
【扩展】
(1)将资金100%投资于最高资产收益率资产,可获得最高组合收益率;
(2)将资金100%投资于最低资产收益率资产,可获得最低组合收益率。
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