>>>>2015年注册会计师《财务成本管理》主要考点汇总

第四章 价值评估基础

　　考点：货币的时间价值

　　【内容导航】

　　1.货币时间价值的基础知识

　　2.一次性款项的现值和终值

　　3.普通年金的终值与现值

　　4.预付年金的终值与现值

　　5.递延年金

　　6.永续年金

　　7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况

　　【考频分析】

　　考频：★★★

　　复习程度：需要掌握各种终值和现值的计算。

　　【主要考点】货币的时间价值

　　1.货币时间价值基础知识

　　2.一次性款项的现值和终值

　　3.普通年金的终值与现值

　　(1)普通年金终值==(复利终值系数--1)/i

　　(2)普通年金现值系数==(1--复利现值系数)/i

　　【提示】偿债基金现值系数和普通年金终值系数互为倒数关系;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。

　　4.预付年金终值与现值

　　(1)预付年金终值

　　即付年金的终值，是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。

　　具体有两种方法：

　　方法一：F=A[(F/A，i，n+1)-1]

　　(1)按照n+1期的普通年金计算终值;，

　　(2)再把终值点的年金去掉.

　　【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加1，系数减1.

　　方法二：预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。

　　(2)预付年金现值

　　具体有两种方法：

　　方法一：P=A[(P/A，i，n-1)+1]

　　【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：系数加1，期数减1.

　　方法二：预付年金现值=普通年金现值×(1+i)

　　5.递延年金

　　递延年金，是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下：

　　M——递延期，n——连续支付期

　　(1)递延年金终值计算

　　计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。

　　F=A×(F/A，i，n)

　　【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关，与递延期(m)无关。

　　(2)递延年金现值的计算

　　【方法1】两次折现

　　计算公式如下：

　　P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

　　【方法2】年金现值系数之差

　　计算公式如下：

　　P=A(P/A，i，m+n)-A(P/A，i，m)=A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]

　　6.永续年金

　　永续年金，是指无限期等额收付的年金。

　　永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值。永续年金现值==A/I。

　　7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况

报价利率	报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 在提供报价利率时，还必须同时提供每年的复利次数（或计息期的天数），否则意义是不完整的。
计息期利率	计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比，它可以是年利率，也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 计息期利率＝报价利率/每年复利次数
有效年利率	有效年利率，是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率，也称等价年利率。 有效年利率的推算： 　　式中，r——报价利率 m——每年复利次数 i——有效年利率

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