>>>>2016注册会计师考试《财务成本管理》知识点汇总

　　知识点：财务管理的主要内容

　　(一)长期投资

　　注意特征：

　　1.投资的主体是企业

　　【是直接投资，个人或中介机构的投资不属于】

　　2.投资的对象是长期经营性资产

　　【不包括流动资产以及金融资产投资】

　　3.长期投资的目的是获取经营活动所需的实物资源

　　【包括企业自己使用资产的投资和控股权的投资】

　　(二)长期筹资

　　主要问题包括资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。

　　长期债务资本和权益资本的特定组合，称为资本结构。

　　资本结构决策是最重要的筹资决策。

　　(三)营运资本管理

　　包括营运资本投资管理(19章)和营运资本筹资管理(20章)。

　　营运资本投资的主要内容是决定持有多少现金、存货和应收账款，营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资本，借多少短期资本，以及是否需要采用赊购融资等。

　　知识点：外部资本需求的测算

　　一、外部融资销售增长比的运用

　　外部融资额=外部融资额占销售增长百分比×销售增长额

　　二、外部融资需求的敏感分析

　　根据增加额的计算公式

　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)

　　外部融资需求的影响因素：

　　(1)经营资产占销售收入的比(同向)

　　(2)经营负债占销售收入的比(反向)

　　(3)销售增长(取决于与内含增长率的关系)

　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下，反向)

　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0的情况下，同向)

　　(6)可动用金融资产(反向)

　　知识点：内含增长率的测算

　　一、外部融资销售增长比

　　每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。

　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到:

　　增加额法

　　预计需要外部融资额=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)

　　通常假设可动用金融资产为0:

　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率)

　　二、内含增长率

　　内含增长率：没有可动用的金融资产，且外部融资为零时的销售增长率。

　　计算

　　方法一：根据外部融资销售增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。

　　0=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-[(1+销售增长率)/销售增长率]×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)

　　方法二：公式法

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