知识点:创造价值的原则
一、有价值的创意原则:新创意能获得额外报酬(“图书+答疑”模式)
应用:
(1)直接投资项目
(2)经营和销售活动
二、比较优势原则:专长能创造价值(利率互换)
应用:
(1)人尽其才,物尽其用
(2)优势互补(合资、合并等)
三、期权原则:期权是不附带义务的权利,它是有经济价值的。
在估价时要考虑期权的价值
四、净增效益原则:财务决策建立在净增效益的基础上,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
只分析方案之间有区别的部分;不考虑决策无关成本。
应用:(1)差额分析法;(2)沉没成本
知识点:金融资产的概念和特点
金融资产含义:金融资产是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。例如,你无法建立自己的汽车制造厂,但可以购买大众汽车公司的股票,就可以分享该公司的收益。
【提示】金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的资产。
【思考】债券可能属于金融资产吗?
几个基本观点
(1)生产经营资产能产生净收益,而金融资产决定收益在投资者之间的分配。(注意理解角度――社会)
(2)金融资产是以信用为基础的所有权的凭证,其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩,金融资产并不构成社会的实际财富。
金融资产的特点
金融资产具有资产的一般属性,一是收益性,即预期可以产生回报;二是风险性,即预期回报具有不确定性。
金融资产与生产经营资产相比,具有以下特点:
1、流动性:流动性是指非现金资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。一般说来,金融资产的流动性比生产经营资产强。
2、人为的可分性:人为可分性是指金融资产可以人为设定最小的交换单位。
生产经营资产的单位由其物理特征决定,不可以人为划分,例如一辆汽车不可以划分为更小的计量单位。
3、人为的期限性
(1)期限是指金融资产从发行至最终支付的时间长度,简称期限。
(2)债务工具的期限是有限的,无论债券还是借款都规定有还款期限。
(3)权益工具没有到期期限,或者说事先规定其期限为无限长。
【提示】实物资产的期限不是人为设定的,而是自然属性决定的。
4、名义价值不变性
通货膨胀时金融资产的名义价值不变,而按购买力衡量的价值下降。实物资产与之不同,在通货膨胀时其名义价值上升,而按购买力衡量的价值不变。
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