2019年注册会计师《各科目》考前答疑汇总

　　2019年注册会计师cpa考试即将举行，下面考试吧整理了“2019年注册会计师cpa考试《财务成本管理》科目的考前答疑：可转换债券筹资的优点和缺点”，供广大考生参考使用，预祝大家取得好成绩！

　　【例题】以下关于可转换债券的说法中，正确的有(　　)。

　　A.在转换期内逐期降低转换比率，不利于促使投资人尽快进行债券转换

　　B.转换价格大幅度低于转换期内的股价，会降低公司的股权筹资额

　　C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益

　　D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险

　　正确答案:B,C,D

　　【知识点】可转换债券筹资的优点和缺点

　　答案解析 :可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，逐渐提高了投资者的转换成本，有利于促使投资人尽快进行债券转换，选项A错误;如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价，可转换债券的持有人行使转换权时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额，选项B正确;一方面，可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益，选项C正确;可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险，选项D正确。参考教材P255-P256。

　　【问题】 转换价格大幅度低于转换期内的股价，为什么筹资额低?

　　【答疑】可转债的权益筹资额=转股数*转股价，如果转换价格大幅度低于转换期内的股价，那么按照股价直接发行股票*相同的股数得到的权益筹资额是大于可转债的筹资额的，所以才有转换价格大幅度低于转换期内的股价，会降低公司的股权筹资额(相对于直接发行股票而言的)。

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