2010注会《公司战略与风险管理》习题班讲义(4)

　　【例题38·单选题】甲企业主打产品为女性化妆品，2009年通过收购一知名男性化妆品品牌，成功进入男性化妆品市场。根据以上信息可以判断此收购产生的协同效应属于(　)。

　　A.营销与销售的协同效应

　　B.经营协同效应

　　C.财务协同效应

　　D.生产协同效应

　　[答疑编号380040222]

　　『正确答案』A

　　『答案解析』协同效应的来源：营销与销售的协同效应(品牌协同、市场协同、渠道协同等)，经营协同效应(规模经济、纵向一体化效应、资源互补等)、财务协同效应(有更合理的资金来源或更合理的去向、资本扩大、筹资费用降低等)、管理协同效应(更好的利用管理资源、节约管理费用、提高运营效率等)。

　　【例题39·多选题】企业并购中协同效应的主要来源有(　)。

　　A.营销与销售的协同效应

　　B.经营协同效应

　　C.财务协同效应

　　D.生产协同效应

　　[答疑编号380040301]

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』协同效应的来源：营销与销售的协同效应(品牌协同、市场协同、渠道协同等)，经营协同效应(规模经济、纵向一体化效应、资源互补等)、财务协同效应(有更合理的资金来源或更合理的去向、资本扩大、筹资费用降低等)、管理协同效应(更好的利用管理资源、节约管理费用、提高运营效率等)

　　【例题40·多选题】管理层要对并购对象的价值进行评估，可采用以下几种方法(　)。

　　A.投资回收期

　　B.净资产价值(包括品牌)

　　C.股票生息率

　　D.投资回报率

　　[答疑编号380040302]

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』管理层要对并购对象的价值进行评估。可采用以下几种方法：

　　(1)市盈率法。

　　(2)目标企业的股票现价。

　　(3)净资产价值(包括品牌)。

　　(4)股票生息率：每年红利所得占买入价的百分数。

　　(5)现金流折现法。

　　(6)投资回报率。