2011年注会《公司战略与风险管理》精讲笔记(26)

　　第二节财务战略的选择

　　一、基于发展阶段的财务战略选择

　　(一)产品生命周期

　　产品的生命周期理论假设产品都要经过引人阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段(如图 7 -1所示)。这些阶段的划分，以产品销售额增长曲线的拐点为标志。在引人期，由于买主的迟疑，销售额增长平缓;一旦产品被证明是成功的，买主会大量涌入，开始进入成长期，此时销售额能快速增长;当购买力与市场供应基本平衡后，增长放慢，产品进入成熟期;当新的代用品出现以后，产品逐步衰退，直至完全退出市场。

　　产品的生命周期理论不仅适用于特殊产品，也适用于相关的一组产品(业务单位)。如果企业只有一个产品或业务单位，则它也适用于企业。产品生命周期的特征如表 7 -1所示。

表7 -1 产品生命周期各阶段的特征

　　(二)投资组合计划

　　由于每个企业很可能有多种产品或多个业务单元，企业需要像基金经理管理股票组合那样来管理业务组和。

　　组合分析法检查了企业产品当前状况，及他们的市场。组合分析 是组合计划的第一步，旨在为组织的市场份额和风险之间创造一种平衡，以便资本增长最大化和取得收入方面的竞争优势。 同样的方法可以用于产品、市场细分甚至战略业务单元方面。在产品、市场细分甚至战略业务单元方面可以运用以下四种主要战略：

　　(1) 建设。为了增加市场份额而进行一种提高短期盈余和利润的建设战略过程。

　　(2) 持有。一种旨在维护现有状况的持有战略。

　　(3) 收获。旨在牺牲长期发展来追求短期盈余和利润的收获战略。

　　(4) 剥夺。降低负的现金流并实现别处可以使用的资源。

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