2011年注会《公司战略与风险管理》精讲笔记(36)

　　二、应对政治风险的态度

　　(一)管理政治风险的需要

　　政治风险管理能向企业提供一种积极并且有系统的和有规律的方法，可以对由不同政治环境决定的不同地区市场上的备选投资机会进行评估。政治风险管理还能提供另外一种投资回报的分析工具。此外，政治风险管理支持在不同选择间作出合理决策，制定具体的风险缓解措施来降低投资风险。

　　建立完善的政治风险管理系统取决于很多方面，如为企业希望渗透进去的市场培养专业人才、清楚地了解计划进行投资的某国的历史及社会环境、形成对政治风险来源的了解及培养政治风险管理能力。

　　政治风险分析常常遭到这样的批评:这种风险分析通常是在项目启动后才完成的。政治风险的预防远比其演化成危机后更容易处理。对某些事件的处理依颇损失控制策略的企业，为了控制损失和保护股东价值，必须聘请有经验的管理顾问、法律顾问或以前的外交人员。但是，聘请这些人员的支出可能换不来期望的结果，原因是政治决策一经作出则很难收回，否则将损害政府的可信度和公众信心。此外，不存在可使政治风险最小化的标准技术。因此，进行海外投资前，管理层在项目的最初阶段就必须把时间和精力直接放在政治风险评估上。

　　(二)政治风险的评估

　　虽然现在不存在能够使政治风险最小化的标准技术，但是，管理良好的企业往往会采用诸如以决策树为基础的决策分析和情景分析等工具，来帮助自己认识给定商业机会的风险。此外，由于存在电子计算技术，企业可采用数学模型来协助决策过程及降低不确定性的影响。投资者所面临的政治风险的性质存在重大差异，这取决于他们所从事的投资类型，以及他们是否属于直接类别或组合类别。总体来说，组合投资人更可能受到宏观政治风险的影响。例如，利率的突然增加或预期之外的货币贬值。但是直接投资人更容易受到行业特定风险的影响。因此，这些投资人需要将注意力放在影响东道国整体商业环境的政治变化上。评估政治稳定性时，重点应放在国家政权的合法性、政权实施和执行法令的能力及政权体制存在的************程度等方面。而且，政治风险管理需要区分造成实际风险的新情况，即对于经营业绩造成明确威胁的政治事件和媒体头条报道的事件。

　　政治风险的概率和影响一经识别和评估，即可确定这些风险的优先次序，这样可使管理层的精力得到最有效地发挥。向管理团队或董事会传达政治风险不断变化的可能影响，可利用风险地图或风险登记得按递减次序记录风险。

　　为了降低政治风险，一些企业寻求在其经营所在国家取得更大的议价能力。如果东道国政府采取不利于本企业利益的做法，则政府将得不偿失。例如，企业拥有专业知识。如果这家企业为了规避新法规而迁移到其他国家，则其专业知识将会从现在的东道国转移到其他国家。如果企业已完全融入当地经济，成为该国基础设施的一部分，则议价能力可能会提高。风险管理技术还包括与东道国政府及其他当地政府组织建立良好的关系、使尽可能多的产品生产实现本地化、创建联营企业，以及雇用当地人负责管理和运营。还包括在当地开展广泛的研究和开发，并与当地职工建立良好的雇佣关系。这些技巧能够使东道国政府意识到过度干预企业活动对经济的不利影响。

　　测量政治风险首先要区分微观政治风险和宏观政治风险。微观政治风险是指东道国的一个行业、企业或项目所特有的风险。例如，自从 20世纪 70年代以来，烟草行业在全球遭遇了越来越大的反对，尤以美国最甚。越来越多的迹象表明，烟草可能被列为毒品，烟草公司可能连续被诉讼。这是由于美国及其他地区的社会及政治环境的改变造成的℃相反，对于那些希望在伊拉克开展业务的机构，现在的伊拉克就代表了宏观政治风险，这一风险会使这些机构面临资产损失或人员伤亡的威胁。

　　不同类型的风险，应采用不同的方法计量。用于评估政治风险的传统方法既包括可比技术;如特殊报告的分析技术所包含的评级，也包括成图系统、专家系统和概率确定，以及采用经济学建模技术。

　　1.专家建议

　　专家建议是指某国事务的专家能够就在该国投资的风险提供建议。专家包括在该国开办业务的人员、学者、外交人员或记者。专家建议的价值大小，取决于是否能在考虑投资问题时直接运用这些建议。

　　2.出国考察

　　公司总部可挑选一些雇员，派往目标投资国作考察。这些雇员可与政府官员、商业人士和当地有影响力的人会面，获得对该国的第一手资料。但是，这种方法一般不如利用著名专家的建议。

　　3.调研

　　可利用出于商用目的编制的国家政治风险指数。这种指数是由专家利用特定的技术对主要风险变量进行评级而得出的。每个专家会对一份全面的调查问卷上的问题作出回答，然后他们的答复被收集、汇总起来并发给其他专家，每个专家都可以在看到其他专家的回答后改变他们的答复。这些答复会被汇总及分析，形成调研结果。

　　4.定量测量法

　　将诸如国民生产总值和种族划分等方法结合起来，为相关国'家评出总分。综合的风险指数能够提供关于潜在投资环境的成本效益分析，但不包括风险变量对于单个项目的影响。另外还需注意的是，评分系统从本质上来说是主观行为。

　　2011注会《公司战略与风险管理》精讲笔记汇总

　　2011年注册会计师考试各科目章节重点汇总

　　2011年注册会计师考试报名时间预测：3月-4月

　　考生必读：2011年注册会计师考试高分技巧汇总