2012注会《公司战略与风险管理》基础讲义(15)

　　三、战略的可行性分析

　　(一)评估可行性的考虑因素

　　必须考虑的因素：

　　1.该战略是否能得到足够的资金支持;

　　2.企业的绩效是否能达到必须的水平，例如，质量或服务是否达到必须的水平;

　　3.是否能达到必须的市场地位，并且是否具有必要的营销技巧;

　　4.企业是否能处理来自竞争对手的挑战;

　　5、企业将如何确保管理层和经营层具有必要的能力;

　　6.是否具有足以在市场中进行有效竞争的技术(与产品和流程相关的技术);

　　7.是否能获得必要的原料和服务;

　　8.企业是否能够交付该战略中指定的商品和服务;

　　9.是否有足够的时间来实施该战略。

　　(二)评估战略可行性的方法

　　评估战略可行性有三种方法：资金流量分析、盈亏平衡分析和资源配置分析。

　　1.资金流量分析

　　2.盈亏平衡分析。

　　盈亏平衡分析可针对几个方面的问题：

　　(1)是否达到了生存所必需的市场渗透水平

　　(2)是否会允许竞争对手进入市场分割利润

　　(3)实际上是否可达到假设的成本和质量;

　　(4)是否获得资金，为工厂运行提供必需的产量和熟练劳动力。

　　3.资源配置分析：战略需要的资源与现有资源之间进行比较。

　　多项选择题(2010年真题)下列分析方法中，可以用以分析公司战略可行性的有(　)。

　　A.资源配置分析

　　B.盈亏平衡分析

　　C.价值链分析

　　D.现金流量分析

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』分析战略可行性的方法有：资源配置分析、盈亏平衡分析、资金流量分析。

　　考察记忆能力，单一知识点，战略可行性分析。

　　四、战略的可接受性分析

　　(一)评估可接受性的考虑因素

　　可接受性评估主要是对所有股东的看法进行评估，特别是那些拥有重大权利且愿意行使权利的股东。

　　在对利益相关者的分析中，还要考虑以下因素：1、财务因素;2、客户可能反对某个战略;3、银行的视角;4、政府会不会因为法规而禁止收购;5、道德及企业的社会责任等等。

　　可接受性分析中还有一个重要问题：风险。

　　(二)测试战略的可接受性

　　找到目标和行动计划应当达到的各种标准。把标准要素放在横轴上，纵轴放各种战略，横向打分后根据得分来选择战略。

　　选定的战略应当符合以下方面：

　　1.环境因素;

　　2.内部能力和特征;

　　3.可用资源;

　　4.风险偏好。

　　(三)特定战略所产生的投资回报

　　衡量战略的可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估。通常使用的财务技术方法有：

　　1.投入资本回报率法。

　　2.现金净流量法。

　　3.投资回收期法。

　　4.未来现金流折现分析法(DCF)。

　　(四)成本和效益分析的局限性

　　公用行业的分析无法确定社会成本和社会利益。

　　五、行动计划

　　战略落地最困难。实际的行动计划应当与明确理解的目标联系。

　　行动计划除了要与目标相关联外，还应当将竞争对手的反击降到最低。

　　这里应当考虑两个问题：

　　首先，避免在竞争对手最擅长的领域内与其直接对抗;

　　其次，攻击竞争对手的弱点是一个风险较低的做法。

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