2010年注册会计师考试《会计》经典例题(30)

　　[例题总结与延伸]

　　债券的负债成份和权益成份的公允价值的计算实际上就是将未来现金流量现值进行折现，未来现金流量包括利息和本金;折现的折现率实际上用的是市场上投资者投资债券的必要报酬率，因为只有按照这个必要报酬率折现后的债券价值才是债券可以定的公允价值。对于一个成熟的债券市场来说，债券的交易价格会在债券的公允价值上下浮动，一般在会计题目中我们承认市场是完善的有效的，那么债券的公允价值就是按照实际利率折现的值。

　　另外需要注意的是债券的实际利率并不一定是发行债券方采用的实际利率摊销中的实际利率，但凡是债券发行时发生了相关税费，发行方就承担了额外的费用，对于发行债券方来说就承担了实际上比投资者要求的报酬率更高的利息率，这一点需要明确。一般情况下题目中都会给出实际利率，如果是给出的市场的实际利率，一般不会涉及到发行费用的问题;如果给出的是发行债券方承担的实际利率，那么一般是会涉及到相关费用的处理问题。

　　关于实际利率的计算，掌握一个方法就是插值法：比如债券的面值为1000万元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10%，购买价格为900万元，交易费用为50万元，实际利率为r，则期初摊余成本=950=1000×10%×(P/A,r,5)+1000×(P/F,r,5)，即：

　　100/(1+r)+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950

　　采用插值法，设r=11%，代入上式，则期初摊余成本=963.04;

　　设r=12%，代入上式，则期初摊余成本=927.9，则：

　　(11%-r)/(11%-12%)=(963.04-950)/(963.04-927.9)

　　可以计算出企业的实际利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%

　　[知识点理解与总结]

　　1、企业发行的可转换公司债券，应当在初始确认时将其包含的负债成份和权益成份进行分拆，将负债成份确认为应付债券，将权益成份确认为资本公积。在进行分拆时，应当先对负债成份的未来现金流量进行折现确定负债成份的初始确认金额，再按发行价格总额扣除负债成份初始确认金额后的金额作为权益成份的初始确认金额。

　　2、这里需要注意一下如果发生了相关税费的，需要在权益成分和负债成本之间进行分摊，思路如下：

　　负债成份的公允价值=未来现金流量的现值

　　权益成份的公允价值=发行价格-负债成份的公允价值

　　负债成份分摊的交易费用=交易费用×负债成分的公允价值/(负债成份的公允价值+权益成份的公允价值)

　　权益成份分摊的交易费用=交易费用×权益成分的公允价值/(负债成份的公允价值+权益成份的公允价值)

　　借：银行存款(发行价格-交易费用)

　　应付债券——可转换公司债券(利息调整)(倒挤)

　　贷：应付债券——可转换公司债券(面值)

　　资本公积——其他资本公积(权益成份-分摊的交易费用)

　　负债成份应分摊的交易费用实际上是计入了应付债券——可转换公司债券(利息调整)中。

　　分摊交易费用后，对于发行方来说，自己承担的实际利率是高于市场的实际利率的。那么这个时候需要计算包含了相关税费的债券的实际利率，比如债券负债成分公允价值为900万，分摊的交易费用为20万，那么这里对于发行方来说，债券的公允价值其实就变成了880万了，因为发行方实际是支出了费用的，相当于是收到的发行收入减少为880了，那么应该按照新的公允价值880来计算实际利率。也就是说，当发生了交易费用后的实际利率和市场上的实际利率是不一致的。

　　3、关于可转换公司债券处理的难点是在发生转股时，转股数的计算问题。很多人都会遇到这样的疑惑：究竟是按照面值来转换股票还是按照账面价值来转换股票。一般来说应该是按照账面价值来转换股票，按照既定的转换价格，再按照以后市场的发展来形成新的债券的公允价值，然后按照公允价值来转换。当然如果市场是看好的，发行方可能顾及到自己的利益，可能会规定就按照面值和固定的价格转换，就是不太想让投资者享受到市场向上的收益，那么投资者转换为股票的机率就更大，这对于发行方来说是有好处的。

　　作为考生来说，按照什么来转换并不重要，只要按照题目要求来做就可以了，所以没有必要焦虑究竟是按照什么来转换。