实际利率法
实际利率法的原理与财管中的内含报酬率法相同，初始投资成本即入账价值也就是期初摊余成本，等于未来现金流量现值。
①实际利息(投资收益)=期初摊余成本×实际利率
②溢折价摊销额=票面利息-实际利息(计算结果为负数是折价摊销额)
③(分期付息债券)期末摊余成本=期初摊余成本-溢折价摊销额=期初摊余成本×(1+实际利率)-票面利息
③(一次付息债券)期末摊余成本=期初摊余成本-溢折价摊销额+应计利息=期初摊余成本+实际利息=期初摊余成本×(1+实际利率)
期末摊余成本简算法
上述三个公式依次向后代入，结果是：
期末摊余成本(分期付息债券) =期初摊余成本×(1+实际利率)-票面利息
期末摊余成本(一次付息债券)=期初摊余成本×(1+实际利率)
注：期初摊余成本×(1+实际利率)，其实就是资本增长额(增长到)，而分期付息债券收到利息流入，即投资回馈的报酬，应从资本增长额中扣除;一次付息债券并不收到利息流入，因此，不必扣除利息。
第1年实际利率法
投资收益=期初摊余成本×实际利率=1000×10%=100
溢折价摊销额=票面利息-实际利息=59-100=-41(折价摊销额)
期末摊余成本(分期付息债券)=期初摊余成本-溢折价摊销额=1000-(-41)=1041
(简算法)=期初摊余成本×(1+实际利率)-票面利息= 1000×(1+10%)-59=1041
把上面三个公式做成表格形式，就是表2-1。
利息调整表说明
*为了消除小数尾数的影响，最后一年的实际利息应该用倒挤的方法计算，即，先计算：
溢折价摊销额=期初摊余成本1191-期末摊余成本(即到期值)1250=-59
实际利息=票面利息59-溢折价摊销额(-59)=118
各年累计的折价摊销额=(-41)+(-45)+(-50)+(-55)+(-59)=初始折价额(-250) ，也可以用累计溢折价倒挤最后一年的金额。
完成各年账务处理
20×0年l2月31日计息
借：应收利息 59
持有至到期投资——利息调整 41
贷：投资收益 100
注：剩余其它步骤，略。
折价例题小结
(1)持有至到期投资的账面价值=摊余成本。
(2)折价摊销额栏5年累计数=购入债券时确认的折价总额250;
(3) 债券到期值=债券面值=1250 ，因为折价摊销完了之后，分期付息债券的账面价值即摊余成本只包含面值;
(4)折价购入的债券，随着折价逐年摊销，持有至到期投资的账面价值越来越大，见表格各年摊余成本。
2.沿用【例题2】假设提前出售
假定在20×2年1月1日，XYZ公司预计本金的一半(即625元)将会在该年末收回，而其余的一半本金将于20×4年末付清。
【答案】
债券投资的收回方式发生变化时，未来产生现金流量的金额和时间就会发生变化，未来现金流量现值必然发生变化，这时应重新计算摊余成本，即按原实际利率10%计算未来现金流量现值，然后以新摊余成本为基数进行会计处理。
以预计债券收回方式发生变化的时点(即2002年1月1日)为折现的基准时点(切记：按原实际利率10%)。
2002年初未来现金流量现值(新摊余成本)=(625+59)×(1+10%)-1+30×(1+10%)-2 +(625+30)×(1+10%)-3 =1139
调整20×2年l月1日的摊余成本：
摊余成本调整额=新摊余成本1139-原摊余成本1086(表2-1)=53
借：持有至到期投资——利息调整 53
贷：投资收益 53
表2-2
| 计息日期 |
票面利息 |
实际利息10% |
溢折价摊销额 |
摊余成本 |
2002年01月01日
2002年12月31日
2003年12月31日
2004年12月31日 |
59
30
30 |
114
57
59 |
－55
－27
－29** |
1139
569*
596
625 |
*1139-(-55)-625=569
** 596-625=-29
2002~2004年末的会计处理
2002年末和2003年末的会计处理，略。
2004年l2月31日确认投资收益：
借：应收利息 30
持有至到期投资——利息调整 29
贷：投资收益 (教材错误) 59
注：剩余其它步骤略。
3.一次付息债券
沿用【例题2】，假定债券不是分期付息，而是到期一次还本付息。其它资料不变。
【答案】
未来现金流入就是5年后的一笔现金：5×59+1250，让这笔现金的现值等于初始投资成本1 000 元的折现率，就是实际利率：
1000=(59+59+59 +59+59+1250)×(1+R)-5
1000=(59+59+59 +59+59+1250)×(P/F，R，5)
算出来R是9.05%。
第1年实际利率法
投资收益=期初摊余成本×实际利率=1000×9.05%=90.5
溢折价摊销额=票面利息-实际利息=59-90.5 =-31.5(折价摊销额)
期末摊余成本(一次付息债券)=期初摊余成本-溢折价摊销额+应计利息=1000-(- 31.5)+59=1090.5
=期初摊余成本×(1+实际利率)= 1000×(1+9.05%)=1090.5
一次付息的摊销
一次付息债券的应计利息，是其账面价值即摊余成本的一个组成部分，因此，计算期末摊余成本时，应把它包含在内。这是一次付息债券与分期付息债券的主要区别。账务处理上，分期付息债券的利息记为应收利息，一次付息债券的利息记为“持有至到期投资——应计利息”科目。上面三个公式形成下表。教材表2-3中没有折价摊销额的数据，不便于做分录。重制表格。
表2-3
| 计息日期 |
票面利息 |
实际利息9.05% |
溢折价摊销额 |
摊余成本 |
2000年01月01日
2000年12月31日
2001年12月31日
2002年12月31日
2003年12月31日
2004年12月31日 |
59
59
59
59
59 |
90.5
98.69
107.62
117.36
130.83 |
－31.5
－39.69
－48.62
－58.36
－71.83 |
1000
1090.5
1189.19
1296.81
1414.17
1545 |
| 合 计 |
295 |
545 |
－250 |
— |
完成各年账务处理
2000年l2月31日计息
借：持有至到期投资——应计利息 59
持有至到期投资——利息调整 31.5
贷：投资收益 90.5
注：剩余其它各年，略。
一次付息债券小结
(1)一次付息债券到期值=面值+应计利息=1250+59×5=1545;
(2)一次付息债券的账面价值即摊余成本包括面值、利息调整和应计利息三项，而分期付息债券的摊余成本不包括应计利息。
4.溢价改编
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