2013注册会计师综合阶段预习讲义：基础知识介绍

　　四、财务成本管理知识

　　1.财务报表分析

　　掌握常规的财务比率分析，重点注意长期偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析，掌握基本计算公式，对计算结果的变动情况能分析变动的原因。

　　重点掌握传统杜邦财务分析体系以及改进的分析体系，掌握权益净利率的驱动因素分解，同时对杠杆贡献率的分析。掌握基本计算，并且能利用分析体系进行决策。

　　2.财务估价

　　熟悉债券和股票估价的基本模型，并理解基本模型的本质，做到举一反三。

　　掌握资本成本。熟悉资本成本的概念，理解资本成本的本质，并掌握公司资本成本的主要用途(如投资、筹资、评估企业价值、营运资本管理等方面)，掌握对公司资本成本估计中的三种权重加权方案。

　　掌握普通股成本，掌握估计普通股成本的三种方法(资本资产定价模型、股利增长模型和债券收益加风险溢价法)，重点掌握资本资产定价模型，并掌握其中无风险利率的估计中主要问题及解决建议，掌握计算贝塔值是对预期期间长度、收益计量时间间隔的选择方案，此外还要注意市场风险溢价的估计。

　　熟悉债务成本估计的方法，掌握五种方法(到期收益率法、可比公司法等)的适用条件。

　　全面掌握企业价值评估，对现金流量折现模型和相对价值模型必须掌握。掌握价值评估中的现金流量的三种类型(股利现金流量、股权现金流量和实体现金流量)的基本定义和关系，掌握三种估价模型的应用范围，掌握现金流量折现模型参数的估计(预测期间、现金流量)的方法及公式。掌握相对价值法的应用范围及基本原理，掌握三种股权市价比率模型的优缺点，并掌握三种修正的市价比率的模型公式。

　　3.长期筹资

　　熟悉资本结构理论(MM理论和权衡理论)，熟悉资本结构基本决策方法。

　　掌握股利分配的内容，熟悉股利支付过程的几个重要日期。重点掌握股利理论(股利无关论和股利相关论)，注意其基本前提假设及具体理论的主要观点。熟悉股利分配政策应考虑的因素(法律限制、股东因素、公司因素等)。

　　掌握四种常见的股利政策(剩余股利政策、固定股利支付率政策等)的基本内容、优缺点及适用的范围。

　　【提示】该内容可以结合英文考察，也可以结合企业不同发展阶段的财务战略的规定考察。

　　掌握股票股利、股票分割和股票回购的相关内容，注意每种方式的主要意义以及相互之间的联系与区别。

　　掌握普通股筹资的相关内容，掌握股票发行价格确定的主要方法(市盈率、净资产倍率法等)，掌握股权再融资(配股、增发新股)的基本条件及价格确定方法，掌握股权再融资对企业的影响(资本结构、财务状况和控制权等)。掌握普通股融资的优点和缺点。

　　熟悉长期负债筹资，重点关注长期借款筹资的保护性条款、长期借款筹资的优缺点以及长期债券投资的优缺点。

　　掌握其他的长期筹资的方式，熟悉租赁、优先股、认股权证的基本规定，重点掌握可转换公司债券的所有规定，并掌握可转换公司债券筹资的优缺点，可转换债券与认股权证的区别等，并与经济法中的相关规定联系起来掌握。

　　4.营运资本管理

　　熟悉营运资本的基本概念，掌握流动资产投资政策的三种类型(适中、宽松和紧缩)，掌握影响流动资产投资需求的三个主要因素(流动资产周转天数、每日销售额和销售成本率)，重点掌握现金及应收账款的管理，掌握应收账款收账政策的决策计算及方法，熟悉存货的管理决策规定，掌握经济订货量的计算公式及应用。

　　掌握营运资本筹资的三种类型(配合型、激进型和保守型)的特点。熟悉短期负债筹资特点，掌握短期借款的优缺点，掌握短期借款的5个信用条件(信贷限额、补偿性余额、借款抵押等)的相关内容。

　　5.本量利分析

　　掌握成本性态分析，掌握固定成本、变动成本和混合成本的内容、分类及特点，熟悉成本估计的方法。

　　掌握本量利里分析中的损益方程式、边际贡献方程式，重点掌握盈亏临界的分析，掌握盈亏临界点的计算以及安全边际、安全边际率的计算，掌握敏感分析的主要思路，运用本量利的关系进行分析计算。

　　6.业绩评价

　　掌握业绩的财务计量，掌握盈利基础的业绩计量主要指标，掌握每股收益、净收益、投资报酬率的基本计算公式，掌握以上指标的优点及局限性。掌握剩余收益基础的业绩评价的基本公式，掌握剩余收益基础业绩评价的优缺点。重点掌握经济增加值的相关内容，熟悉不同含义的经济增加值(基本的、披露的、特殊的、真实的)，掌握经济增加值基础业绩评价的优缺点。熟悉市场增加值基础的业绩评价基本内容及其优缺点。

　　熟悉业绩的非财务计量、调整通货膨胀的业绩计量，重点掌握公司成长阶段与业绩计量。

　　【提示】该内容应当同公司战略中公司生命周期、战略控制等内容结合掌握。

　　掌握公司内部业绩评价。掌握成本中心的责任成本、变动成本、制造成本计算的主要区别，以及制造费用的归属及分配的基本步骤。

　　掌握利润中心的基本考核指标(边际贡献、可控边际贡献、部门税前经营利润)的计算公式及特点，掌握内部转移价格的四种确定方法(如市场价格、全部成本转移价格等)的基本定义及应用中需要注意的问题。

　　掌握投资中心的三种考核指标(投资报酬率、剩余收益和经济增加值)的公式及主要优点。

　　五、公司战略与风险管理

　　1.战略分析

　　掌握外部分析模型，主要掌握PEST模型及行业五力模型，并能够针对外部的各种情况进行具体分析，并可以区分机会及威胁。掌握三种国际化战略的形式及特点，并掌握四种国际化经营的动因。

　　掌握内部分析的方法，掌握价值链的概念，并理解价值链的本质含义，掌握能够企业的核心竞争力的资源。

　　掌握SWOT分析模型，能够根据给出的资料情况进行外部和内部分析，并进而划分优势劣势机会威胁。并可以根据战略分析的情况，进一步考虑企业的战略选择。

　　【提示】分析是咨询业务的重难点内容，往往也是必考的内容。战略分析及风险分析，都存在着对外部及内部情况的分析，复习中要重点进行对比和区分。

　　2.战略选择

　　熟悉企业战略的基本方案。重点掌握企业的总体战略(公司战略)。其中，成长型战略是重中之重。三种成长型战略(一体化、密集型和多元化)，掌握每种战略的基本类型(如横向一体化、纵向一体化，市场开发、产品开发、市场渗透，相关多元化、非相关多元化等)、特点、适用范围等。

　　熟悉稳定型及收缩型战略的基本分类。

　　掌握业务单位战略的选择，重点掌握成本领先、差异化及集中化三种一般战略，掌握每种一般战略的优势、风险及适用的情形。

　　掌握战略发展方法，重点掌握并购战略，掌握并购动因，并购类型(与一体化战略进行联系)，分析并购失败原因，并掌握并购的四种协同效应。

　　熟悉内生增长与联合发展和战略联盟的相关内容。

　　3.战略实施

　　掌握组织结构的七个主要类型，重点掌握职能型、事业部制、战略业务单位、矩阵制组织结构的优点和缺点，同时将多国企业的组织结构与三种国际化战略内容进行联系掌握。

　　掌握企业设计中，集权型与分权型的优点和缺点，掌握有机式企业与机械式企业的特点，熟悉六种组织构型的特点及适合的环境。

　　掌握营销计划，注意掌握营销组合的4P要素，重点掌握产品差别定价法和产品上市定价法。

　　掌握生产运营计划，掌握产能计划的基本类型(领先、滞后及匹配策略)，掌握三种平衡产能与需求的方法(资源订单、订单生产、库存生产)。

　　掌握质量成本的概念，并可以区分预防成本、鉴定费用、内部失效成本和外部失效成本。

　　掌握财务战略。掌握产品生命周期的四个阶段特征，掌握波士顿矩阵的四象限(问号、明星、金牛、瘦狗)，并掌握生命周期与波士顿矩阵组合形成的新的矩阵，掌握不同周期下产品的不同特征。

　　掌握财务战略矩阵，区分增值型现金短缺、增值型现金剩余、减损型现金短缺和减损型现金剩余四种情况下，企业可以采取的战略选择方法。

　　4.战略控制

　　掌握战略失效与战略控制的基本概念，掌握预算控制的类型(增量、零基)及其优缺点，熟悉平衡计分卡的四个角度(财务、顾客、内部流程和创新与学习)。

　　掌握变革管理的时机选择(提前性、反应性、危机性)，掌握变革的类型，并熟悉变革过程的三个阶段。掌握变革的常见的障碍及克服变革的阻力。

　　5.风险管理实务

　　熟悉风险的概念，掌握风险的应对策略原则(规避、降低、转移、保留)。

　　掌握企业常见的经营风险的主要类型，能够根据给出的资料进行经营风险分析，掌握针对每种风险类型的主要应对策略。

　　掌握套期保值的计算，并掌握针对利率风险和汇率风险的管理办法。

　　掌握内部控制中特殊业务的控制规范。